急速な収益と収益の増加により、多くの投資家のポートフォリオに必須の保有物となったため、近年、大きなテクノロジー株が急増しています。 現在、新しいエンジンは今後数年間で技術的な利益と株価を駆り立てる可能性があります。顧客の購読による継続的な収益の流れです。 ソフトウェアは、優先価格モデルを1回限りの販売から定期的な年会費に変更した最初の分野でした。 今日、サブスクリプション価格設定モデルはセクター全体に広まり、Apple Inc.（AAPL）、Amazon.com Inc.（AMZN）、Microsoft Corp.（MSFT）、Electronic Arts Inc.（EA）が含まれています。 、Adobe Systems Inc.（ADBE）。
ボラティリティの削減
S&Pダウジョーンズインデックスによると、S&P 500情報技術インデックス（S5INFT）は、今年5年で5.8％、過去5年間で148％上昇しました。 この期間中、テクノロジーインデックスのフォワードP / E比率は、Yardeni Research Incによる収益の約15倍から18倍以上に増加しました。これらの高い評価により、大企業は、より高い株式。
それが彼らがサブスクリプションに拡大している理由です。 従来の製品とサービスの1回限りの販売は、変動が激しく周期的です。 可能な限りサブスクリプション価格を採用することにより、ハイテク企業は収益と収益を長期的に平滑化しています。 ジャーナルによれば、これらの企業は、株価が高く評価倍率が高い投資家から報われています。 確かに、倍数が今日の歴史的に高いレベルを超えて大幅に増加できるかどうかは議論の余地があります。
アップルの再発明
Appleは、テクノロジーの消費者からのサブスクリプション収益を増やすリーダーです。 その多くはApp Storeを通じて販売されているサブスクリプションからの収益であり、デバイスの販売を超えています、とJournalは報告しています。 直近の会計年度のそれぞれの数値は、ジャーナルごとに約2, 500億ドルと2, 000億ドルでした。 それでも、BernsteinのアナリストであるToni Sacconaghiは、Appleがサブスクリプション価格への移行をさらに積極的にすべきだと考えています。
Sacconaghiは、さまざまなデバイスとサービスを月額料金でバンドルし、一定期間後に自動アップグレードを提供することを提案しています。 これは、「収益の流れをロックし、交換サイクルの長さを凍結し、おそらく株式の倍数の実質的な再評価につながる」と彼は言う。 （詳細については、「 AppleがNetflixのサブスクリプションモデルをコピーする必要がある理由：Bernstein 」も参照してください。）
Amazonのプライムの例
Amazon.comのコアビジネスは商品販売のままですが、独自のサブスクリプションサービスは急速に成長しており、企業パイの大きな部分になっています。 Amazon Primeは、無料配送と膨大な量のコンテンツを含むビデオストリーミングサービスを提供しており、同社の直近の会計年度で97億ドルの収益を生み出しました。 一方で、同社のクラウドコンピューティングサービスも急速に成長しており、北米の小売業よりも52％多くの利益を生み出しましたが、収益の6分の1に過ぎないと同誌は付け加えています。
マイクロソフトの新しいゲーム
Microsoftは現在、約3, 000万人の消費者がOfficeソフトウェアのオンラインバージョンを購読しており、Xbox Liveゲームサービスの購読者は5, 900万人です。 電子ゲームは、ビデオゲームの分野のもう1つのリーダーであり、ディスク上のゲームソフトウェアの従来の販売よりも独自のサブスクリプションサービスから約24％多くの収益を生み出しています。 広く使用されているAcrobatおよびPhotoshopソフトウェアを提供するAdobeは、サブスクリプションから収益の84％を引き出しており、過去13四半期のそれぞれは、直前の1四半期と比較して収益成長を享受しており、市場価値はほぼ3倍に増加していると付け加えています2年。
これらの大手テクノロジー企業が、多くの場合、気まぐれな消費者を説得して、デバイスの購入からサブスクリプションへの切り替えを今日よりも大幅に拡大できるかどうかは不明です。 しかし、1つ明らかなことがあります。ハイテク株の将来の成長は、戦略が成功するかどうかに依存する可能性があります。
