株式併合とは、会社 が 現在の株式を取り消し、所定の比率に基づいてより少ない新株を発行することにより、市場の発行済み株式数を減らす場合です。 たとえば、2:1の逆株式分割では、会社は2株ごとに株式を1株に置き換えます。 株式併合により、1株当たりの価格が上昇します。
一方、株式分割とは、企業 が 複数の株式に分割することにより発行済株式数を 増やす 場合です。 これにより、1株当たりの価格が下がります。 2:1の株式分割では、株式の各株式は2つの株式に分割されます。
株式併合の典型的な比率はありますか?
逆株式分割で使用される一般的な株式交換比率は、2:1、10:1、50:1、および100:1です。 逆株式分割比率を決定するための設定された標準または公式はありません。 最終的に、選択される比率は、企業が最終的に取引所での取引を希望する株価に依存します。
逆分割の例
会社が100:1の逆株式分割を発表しました。 すべての投資家は、所有する100株ごとに1株を受け取ります。
したがって、逆分割前に1株あたり50セントの株価で1, 000株を所有していた場合、逆分割後にそれぞれ50ドルの価格で10株を所有することになります。 保有価値は、分割前は500ドル(各50セントで1, 000株)、分割後は500ドル(各50ドルで10株)でした。
ただし、一部の投資家は、少数の株式を所有している場合、ポジションから現金化できます。 たとえば、投資家が100:1に分割する会社の50株を所有している場合、投資家には半分の株しか残らないため、会社はその投資家に50株の価値を支払います。
株式の分割も、株価も変化するため、会社の時価や時価総額に変化はありません。 したがって、会社が分割前に発行済株式数が1億株だった場合、分割後の株式数は100万株になります。
なぜ会社は逆分割を行うのでしょうか?
1.株価を上げて株式が上場廃止 されるの を防ぐため 。 主要な取引所に上場されていることは、株式投資家を惹きつけるという点で企業にとって有利であると考えられています。 株価が1ドルを下回ると、株価は最低株価ルールのある証券取引所から上場廃止となるリスクがあります。 株式併合により、上場廃止を回避するのに十分な株価が上昇します。
2.会社のイメージを高めるため。 通常、株価が1桁の株価はリスクが高いと見なされます。 価格が1ドルに近づくと、投資家は1株をペニー株とみなす可能性があります。 企業は、ペニーストックラベルを避けてブランドを保護し、逆の分割を行うことができます。 店頭でのみ取引されているペニー株に通常付随するマイナスのスティグマがあります。
3.アナリストからより多くの注目を集めるため。 会社は上場廃止の危険にさらされていないかもしれませんが、それでもアナリストや投資家の注目を集めるために株価を上げたいと思うかもしれません。 より高い価格の株式は、市場アナリストからより多くの注目を集める傾向があります。
4.オプション交換からの上場廃止を避けるため 。 通常、会社の株価は、オプションが株式で取引されるために5ドル以上でなければなりません。 企業の株価が下がりすぎてオプションで取引できない場合、株式はヘッジファンドや市場に数十億ドルを投資し、オプションを介してポジションをヘッジする機関投資家からの関心を失う可能性があります。 ポートフォリオマネージャーがロングポジションをヘッジできない場合(オプション取引所から上場廃止のため)、彼らは株式を売ることができます。