ドナルド・トランプがホワイトハウスを占領することで、キャピトルヒルの政治ドラマが盛り上がっていることは、おそらく驚くべきことではありません。 また、金と関連する上場ファンド（ETF）が政治的不確実性の高まりから利益を得ていることも驚くべきことではありません。
年初来、SPDR Gold Shares（GLD）およびiShares Gold Trust（IAU）は2つの米国上場ゴールドETFであり、それぞれ11.6％上昇しています。政治的変動。 GLDとIAUが2017年に2桁の利益を保持できる場合、2011年以来、年間10％の利益をほとんど逃していないゴールドETFにとって最高の年間パフォーマンスになります。
印象的なことに、金は金利を引き上げる連邦準備制度を背景に好調です。 FRBは今年2回金利を引き上げており、年末までにもう1回の利上げを発表する可能性が高い。 商品が配当や利子を支払わないため、低金利は金を支持します。 「金は名目金利やインフレではなく、実質金利（換言すればインフレ後の金利）と最も相関しています」とブラックロックは最近のメモで述べています。 「2016年後半に実質金利は急上昇しましたが、2017年初頭にトレンドは急激に停止しました。米国の10年実質金利は、7月に終了し、年初の0.47％でした。選挙後の幸福感に苦しんでいた金からの圧力。」
今年は株式市場のボラティリティは穏やかでしたが、ゴールドETFを引き上げるテーマであるキャピトルヒルについても同じことが言えません。 「過去20年間の月次データを使用すると、米国経済政策不確実性指数で測定される政策の不確実性は、金融市場のボラティリティよりも金価格と統計的に有意な関係がありました」とブラックロックは述べています。 「実際、市場のボラティリティを考慮した後でも、政策の不確実性は金価格を押し上げる傾向があります。」
GLDは世界最大の金ETFですが、IAUは無視されません。 IAUには89億ドルの運用資産がありますが、これは有利な経費率のために増加しています。 IAUは年間0.25％、つまり10, 000ドルの投資で25ドルを請求しますが、GLDは0.4％です。 第3四半期の開始以来、投資家はIAUに2億1, 200万ドル近くを追加し、ETFの年初からの流入額はほぼ7億8, 800万ドルになりました。 これは、今年のすべてのコモディティETFの中で最も優れた流入集計の1つに適しています。
