ウォッシュアウトラウンドとは
ウォッシュアウトラウンド（「バーンアウトラウンド」または「クラムダウン取引」としても知られる）は、新しい資金調達のラウンドが以前の株主の支配を奪うときです。 そのような資金調達が行われると、新しい発行は以前の投資家と所有者の所有権を劇的に希薄化します。 そのため、以前の所有者は破産を避けるためにより多くの資金を必要としているため、新規投資家は会社を支配することができます。 ウォッシュアウトラウンドは、ほとんどの場合、中小企業や、財務の安定性に欠ける新興企業や強力な経営陣に関連しています。
重要なポイント
- ウォッシュアウトラウンドとは、新規投資家が既存の株主から会社を効果的に支配するための資金調達ラウンドです。業務の停止：取引の構造に応じて、既存の管理は保持される可能性がありますが、置き換えられる可能性があります（つまり、洗い流されます）。
ウォッシュアウトラウンドについて
多くの場合、おそらく新しい投資家や経営者が活用できると考えている資産へのアクセスを得るために、企業の支配権を掌握する目的で、ウォッシュアウトラウンドの資金提供が行われます。 ラウンドでは通常、株式の価格がこのように減少した値で、会社に対する圧倒的な利益のために、以前の投資家や所有者が保有する株式はほとんど価値がないとみなされる可能性があります。 返品の比率は異なる場合がありますが、通常、前の所有者に新しい支援者の決定に応じさせるように資金調達の価格が決定されます。
困難なベンチャー企業にとって、ウォッシュアウトラウンドは、企業が破産を余儀なくされる前に起業家が利用できる最後の資金調達機会であることがよくあります。 ウォッシュアウトラウンドは、企業が投資家から追加の融資を受けるために設定されたパフォーマンスレベルを達成できない場合にしばしば発生します。 たとえば、1990年代後半に多くの企業が大幅に過大評価されたドットコムブームの間に、多数のウォッシュアウトが発生しました。
ウォッシュアウトラウンドの効果
会社の以前の経営陣の一部が会社に残っている可能性があります。 ただし、ウォッシュアウトラウンドでリーダーシップが削除される可能性が高くなります。 ビジネス全体のパフォーマンスを考慮して、ウォッシュアウトラウンドの必要性につながったリーダーシップの決定により、新しい所有者が現状を維持することを望みそうになくなります。 ブランド認知のために、以前の管理と運用の一部の要素が保持される可能性があります。 ただし、新しい所有者は、ウォッシュアウトラウンドの投資利益率が最も高いのは、知的財産、製品ライン、顧客データベースなどの会社の資産の購入者を見つけることである場合があります。
ウォッシュアウトラウンドは、評価を積み上げた企業で発生する可能性がありますが、現在の運用と管理の下で成長する見込みを無効にするイベントの突然または段階的な変化に苦しみました。 たとえば、医療機器や新規バイオ医薬品を開発する会社の主要製品が規制当局によって拒否された場合、その会社はその代わりに準備ができている別の実質的な製品を持っていないかもしれません。 同様に、提供されるサービスが利益を生み出すために必要な市場浸透レベルに到達しない場合、収益成長目標を達成できない可能性があります。 これらの状況は、最後の手段としてブランドを救うことができるウォッシュアウトラウンド資金調達を探している企業を残すことができます。
