変動幅とは
変動証拠金は、先物ブローカーなどの清算会員が、各会員が保有する先物契約の不利な価格変動に基づいて、それぞれの決済機関に対して行う変動証拠金の支払いです。 変動マージンは、高リスクのポジションを保有することによって生じるエクスポージャーを減らすために、毎日または日中にメンバーを清算することによって支払われます。 決済機関は、メンバーに変動証拠金を要求することにより、その決済機関を使用するすべてのトレーダーの資金の秩序ある支払いと受領を可能にする適切なレベルのリスクを維持できます。
重要なポイント
- 変動証拠金とは、取引の証拠金レベルを確保するために必要な資金の量を指します。 予想される価格変動、資産の種類、市場の状況など、さまざまな要因に依存します。
変動マージンの基本
変動証拠金は、口座の資本を証拠金レベルまで引き上げるために使用されます。 このマージン、および関連する初期およびメンテナンスマージンは、進行中の取引から生じる可能性のある損失に対する担保として機能できるように、流動性のある資金によって維持される必要があります。
たとえば、トレーダーが1つの先物契約を購入した場合、その契約の初期マージンは3, 000ドルになる場合があります。 これは、取引を行うために口座に必要な資本の量です。 メンテナンスマージンは2, 500ドルです。 これは、アカウントのお金が2, 500ドルを下回ると、トレーダーはポジションで500ドルを失い、アカウントのバッファを許容できないレベルに減らすため、アカウントを再び3, 000ドルに追加する必要があることを意味します。 将来の取引を保証するためにアカウントを許容レベルにするために必要な金額は、変動証拠金として知られています。
ここで、ブローカーには何千ものトレーダーがいて、全員が異なるポジションにいて、お金を稼ぐことと失うことの両方を想像してください。 ブローカーまたは清算会員は、これらすべてのポジションを考慮に入れ、その後、すべての取引が受けるリスクをカバーする資金を清算機関に提出しなければなりません。
変動マージンの量は、1日の間に経験した正確な市場条件と価格の動きによって異なります。 追加資金の変動証拠金の支払いは、株式口座の残高が維持証拠金または当初証拠金の要件を下回ったときに、ブローカーによって必要とみなされる場合があります。 この資金要求は、証拠金請求と呼ばれます。
マージンコール
マージンコールとは、ブローカーが投資家に必要な最小マージン額を満たすために追加資金を提供することを要求する場合です。 口座が金銭を失うか、追加のポジションが取られると成立し、その結果、エクイティバランスはそれらのポジションを保持するために必要な最低額を下回ります。 投資家がマージンコールを満たすことができない場合、証券会社は、金額が満たされるか、リスクが許容可能なレベルに低下するまで、アカウントの証券を売却できます。
メンテナンスマージンの要件
メンテナンスマージンは、変動マージンを計算する際に考慮すべき重要な要素です。 これは、投資家が株式を取引する際に自分の証拠金口座に保管しなければならない金額を指します。 通常、取引に必要な最初のマージンよりも少ないです。 この要件により、投資家は証券会社から借りることができます。 このマージンは、投資家が借りた金額に対する担保として機能します。
Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）は、株式の保守マージンを最低25％に設定することを要求しています。 他の証券会社は、リスクのレベルと関与する投資家に応じて、50％などのより高い最小値を設定できます。
先物を取引するとき、メンテナンスマージンは何か異なることを意味します。 これは、投資家がアカウントを初期証拠金額に追加する必要があるレベルです。
変動幅の例
トレーダーがそれぞれ10ドルでABC株を100株購入するとします。 ブローカーが購入のために設定した初期マージンは50％です。 これは、ブローカーが取引を行うために常に彼の口座に500ドルを持たなければならないことを意味します。 また、メンテナンスマージンが300ドルであると仮定します。
ABCの価格が7ドルに下がった場合、取引での損失の300ドルが初期証拠金勘定から差し引かれます。 これは、最初のマージンアカウントの残高が200ドルになり、以前に指定した300ドルのメンテナンスマージン額を下回ることを意味します。 新しい初期マージン額は350ドル（700ドルの50％）です。 トレーダーは、取引を続けるために150ドルでアカウントを補充する必要があります。
