かつて投資慣行のニッチ領域と考えられていた社会的責任投資（SRI）は、個人、富裕層など、および年金制度、基金、財団などの機関を含む幅広い投資対象者を包含しています。 宗教的信条、政治的信念、特定の出来事、および企業責任の広範な権限（すなわち、グリーン投資、社会福祉）はすべて、この投資慣行を推進しています。
実際、専門職協会USSIF：The Forum for Sustainable and Responsible Investmentは、「2016年の社会的責任投資動向に関する報告書」で、約8.72兆ドルの運用資産が、前述の社会的責任投資へのアプローチの1つ以上に加入していると推定しています。 2014年から33％増加しています。
米国だけでも、ミューチュアルファンド、変額年金ファンド、取引所上場ファンド、クローズドエンドファンドを含む約519の登録投資会社が、USSIFの最新の調査によると、資産約1.74兆ドルの社会的選別プロセスを利用しています。報告する。
社会的責任投資は、いくつかのアプローチが使用される可能性がある投資家の価値判断を表します。 1つの例は、投資家が有害であると感じる製品またはサービスを提供する企業または業界を投資家が回避する場合です。 タバコ、アルコール、防衛産業は、社会的に責任のある投資家になろうとする人々によって一般的に避けられています。
1980年代、南アフリカとビジネスを行っているアメリカ企業の売却が大々的に宣伝されました。 もう1つは、財務指標だけでなく、社会的、環境的、ガバナンス、および倫理的な問題に関して、企業がどれだけうまく達成しているかという観点でのパフォーマンスのランキングです。
さらに別の方法としては、会社の株主と経営陣との積極的な関与があります。 最後に、投資家が特定の問題を提唱する活動家のタックがあります。 これらのアプローチのいずれかまたは組み合わせは、ポートフォリオ管理および受託者の監視のプロセスにおける重要な推進力です。
さらに、慣行はグローバルであり、さまざまな国で文化、政府、ビジネス環境、およびそれらの相互関係に応じてさまざまなアプローチが強調されています。 社会的責任を負うか否かによって、これらのアプローチが競争的利益を生み出すかどうかについて意見が分かれています。
誰のために？
社会に配慮した投資家は、投資決定を行う際に、企業のより全体的な見方を想定し、株主だけでなく債権者、経営者、従業員、コミュニティ、顧客、およびサプライヤーも包含するルーブリックをステークホルダーに提供する方法を見ます。 この文脈の中で、社会的責任投資は、投資家の目標と一致する投資収益率を獲得しながら、福祉を最大化しようと努めます。
表面上、これらの2つの概念は矛盾しているように見える場合があります。 たとえば、収益性の高い企業やセクターを回避する限り、このようなアプローチには暗黙のコストがかかる場合があります。 タバコ、アルコール、小火器、ギャンブルは有利な産業です。
しかし、社会的意識のある投資家にとっては、ポートフォリオに含めることは、紛争や法的な刺激物や抑うつのない世界に住むという投資家の目的にかなわないでしょう。 他の投資アプローチと同様に、社会に配慮した投資家は以下を行う必要があります。
- リスクを定義し、目標と制約を返します。後者については、投資家はその社会的に意識した制約を決定する必要があります。 これらは投資家によってかなり異なる場合があります。 シャリア法の遵守を希望するイスラム教徒は、アルコールの生産、販売、流通に関連する企業、貸し出している金融機関、ギャンブルから利益を得る事業を除外します。 紛争解決の手段としての武力紛争に反対する投資家は、防衛、国家安全保障、または銃器に関連する企業や業界を回避する可能性があります。投資家は、制約を定義したら、それらを実装するためのアプローチを決定する必要があります。除外画面、ベストプラクティスの基準、またはアドボカシー。 投資家のタイプにより、最適なアプローチが決定される場合があります。 たとえば、大規模な公的年金基金には、企業や業界との支持や対話がより適しています。 CalPERSまたはスイスの億万長者活動家であるMartin Ebnerの仕事を考えてみてください。後者は、個々の株主の活動の例です。 対照的に、アドバイザーと協力する個人投資家は、スクリーニングプロセスの実行可能性を高めます。社会的投資には暗黙のコストがあります。 積極的なアプローチを検討している人にとっては、上場投資信託やミューチュアルファンドの手数料は少し高くなる傾向があります。 パッシブ管理を求める投資家にとって、複製するインデックスが少なくなり、通常は高いコストを負担するファンドが存在します。分散は常に重要な考慮事項です。 画面は、このプロセスを意図せずに妨害する場合があります。
このタイプの従来の投資フレームワークを利用すると、投資家がこのタイプの投資アプローチのコストとメリットを慎重に比較検討する限り、プロセスを管理しやすくすることができます。
しかし、投資家が常にその角に突きつけられるジレンマがあるように見えるかもしれません。 たとえば、アルコールやタバコなどの「副」製品への投資が社会的意識のある投資家にとって嫌悪感を抱いている場合、輸送およびエネルギー産業はどうでしょうか。
結局のところ、製品はさまざまな輸送手段を必要とする販売場所に出荷する必要があり、そのために燃料が必要になります。 これらのタイプの考慮事項により、社会的責任投資目標の正確な定義がさらに重要になります。
個人の観点に応じて、企業は無責任で責任のある特性を示す場合があります。
ボトムライン
社会的責任投資は、投資家の価値を反映しています。 投資管理のこの分野での機会は大幅に増加していますが、投資のベストプラクティスを無視することはできません。
投資家は、この種のアプローチを実施する際に目標を明確に定義し、潜在的なトレードオフを認識し、豊富で豊富な財を最大化するためにすべての変数を考慮するポリシーを明確に明確にしなければなりません。
リスク管理とコストへの注意が不可欠です。 研究は、社会的に意識した投資の結果は、より従来のアプローチから統計的に有意ではないことを示しているようです。 （詳細については、 The World One Investment At A Time を 変更 する方法を参照してください。）
