上流保証とは何ですか？
上流保証は、子会社保証とも呼ばれ、子会社が親会社の債務を保証する金融保証です。
上流の保証は、下流の保証と対比することができます。下流の保証は、借入当事者の親会社または株主が借入当事者に代わってローンにかける誓約です。
重要なポイント
- 上流の保証とは、親会社の負債または義務が1つ以上の子会社によって担保されている場合であり、親会社の主要な資産基盤が子会社自体の所有権である場合、貸し手はこのような保証を要求する場合があります。レバレッジドバイアウトでは、親会社がバイアウトシンジケートの借金による購入を支援するのに十分な資産を所有していない場合。
アップストリーム保証の仕組み
上流保証により、親会社は利用可能な担保を拡大することにより、より良い資金調達条件で債務の資金調達を行うことができます。 親会社が担保として差し入れるのに十分な資産を持っていない場合、レバレッジドバイアウトでしばしば発生します。
支払保証は、貸し手が借り手に要求をするかどうかに関係なく、借り手が債務不履行になった場合に保証人に債務を支払う義務を負います。 あるいは、債権者は、訴訟を起こして借り手に対する救済措置を尽くした後、貸し手が未払い額を回収できない場合にのみ保証人に義務を負います。 保証は、絶対的、限定的、または条件付きです。
通常、貸し手は、唯一の資産が子会社の所有権である親に貸し出す場合、上流の保証を主張します。 この場合、子会社は、貸し手が信用判断の基礎とする実質的にすべての資産を所有しています。
上流の保証に関する問題は、保証人が支払不能である場合、または保証の実行時に十分な資本がない場合、貸し手が不正な輸送で訴えられるリスクにさらされることです。 不正な搬送の問題が破産裁判所でうまく証明された場合、貸し手は無担保債権者になり、明らかに貸し手にとって悪い結果になります。
債務の返済を保証する子会社は、資金を借りる親会社の株式を所有していないため、前者はローンの収入から直接利益を得ず、したがって、提供された保証に対して合理的に同等の価値を受け取らない。
上流と下流の保証
親会社が子会社の債務を保証する川下保証のような川上保証は、貸借対照表に負債として記録する必要はありません。 ただし、保証人が保証で支払われた資金を回収できるようにする条項を含む偶発債務として開示されています。
子会社が他の方法では取得できない債務融資を取得できるようにするため、または親会社からの保証なしで取得できるよりも低い金利で資金を取得するために、下流の保証を行うことができます。
多くの場合、アフィリエイトがローンの保証に同意した場合にのみ、貸し手は企業の借り手に融資を提供することをいとわない場合があります。 これは、持ち株会社の財務力に裏付けられた後、子会社の債務不履行のリスクがかなり小さくなるためです。 この保証は、ある個人がローンで別の個人に署名することに似ています。
