未登録の共有とは何ですか？
制限付き株式とも呼ばれる未登録株式は、証券取引委員会（SEC）に登録されていない証券です。 彼らは通常、私募、レギュレーションDの提供、または従業員のストックベネフィットプランを通じて、プロフェッショナルサービスの報酬として、またはスタートアップ企業への資金提供と引き換えに発行されます。 たとえば、株式非公開企業は、報酬パッケージの一部として、未登録の株式を経営陣および取締役に発行する場合があります。
重要なポイント
- 未登録株式とは、証券取引委員会（SEC）に登録されている有効な登録届出書がない株式です。 未登録の株式は投資家の保護が少なく、リスクが高いため、企業がこれらの株式を売却するには、特定の基準（たとえば、富裕層（HNWI）または高所得の投資家であること）が通常必要です。特定のセキュリティがSECのEDGARデータベースにオンラインで登録されているかどうかを調べることにより、未登録のセキュリティ詐欺を利用することを防ぐことができます。
未登録の共有について
登録されていない株式は投資家保護が少なく、登録された証券よりもさまざまな種類のリスクをもたらします。 その結果、企業は「適格な投資家」にのみ未登録の株式を販売できます。
「適格な投資家」とみなされるには、富裕層（HNWI）または高所得の投資家である必要があります。 HNWIとしての資格は金融機関によって異なりますが、通常、6〜7桁の流動資産が必要です。 高収入の投資家は通常、少なくとも年に200, 000ドル、結婚したカップルには少なくとも年に30万ドルを投資しています。
過去には、未登録株式の勧誘や広告は禁止されていました。 ただし、2013年、SECはJumpstart Our Business Startups（JOBS）Actの一部としてRule 506（c）を採用し、特定の未登録証券の勧誘と広告を許可しました。
通常、未登録の株式を売却することは重罪と見なされますが、この規則には例外があります。 SEC規則144は、未登録株式を売却できる条件を定めています。
- それらは所定の期間保持されなければなりません。証券の過去のパフォーマンスに関する十分な公開情報がなければなりません。売却は発行済み株式の1％未満で、過去4週間の平均取引量の1％未満でなければなりません。取引に適用される取引条件を満たしている必要があります。500株以上または10, 000ドル相当の株の販売は、SECに事前登録する必要があります。 この条件の例外は、売り手が未登録株式を発行した会社に関連付けられておらず（少なくとも3か月間関連付けられていない）、1年以上株式を所有している場合に発生します。
未登録の株式詐欺
投資家は、未登録の証券詐欺を利用できる場合があります。 これらの詐欺は、通常、リスクをほとんどまたはまったく伴わずに、高い利益をもたらす私募として販売を宣伝します。
SECは、登録されていないオファリングへの投資を検討する際に、潜在的な詐欺のこれらの一般的な兆候のいくつかに注意することを投資家に推奨します。
- リスクがほとんどまたはまったくない高収益の主張未登録の投資専門家積極的な販売戦略販売書類に関する問題純資産または収入に関する要件はありません営業担当者のみが関与しているようです偽または仮想オフィス会社は良好な状態にないか、リストに載っていません未承諾の投資オファー
投資家は、特定のセキュリティが登録されているかどうかを、SECのEDGARデータベースでオンラインで調べることで確認することもできます。 平均的な投資家によって取引された株式はすべてデータベースに登録されます。
