スーパーシンカーとは
スーパーシンカーは、長期クーポンを持ちますが、潜在的に短期の債券の一種です。 債券の元本が満期前に支払われると、債券保有者は元本の価値を迅速に受け取ります。 通常、超シンカー債は、短期の満期を望んでいるが、長期金利を望む投資家を引き付けます。
債券の期限前償還のリスクが高い住宅資金調達では、スーパーシンカーファンドが最もよく使用されます。 スーパーシンカーファンドは、特に低所得および中所得の多くの住宅購入者が最初の住宅を購入することを可能にした一世帯住宅ローン収益債に関連付けられています。 住宅ローンの前払いで集められた資金は、スーパーシンカーに入ります。 それ以外の場合、スーパーシンカーは通常のシンキングファンドのように動作します。
スーパーシンカーを壊す
スーパーシンカー債は、ほとんどの場合、住宅ローンによって担保されており、期限前償還リスクを軽減するために使用されます。 住宅ローンは、住宅所有者が住宅ローンの満期日になる前に住宅ローンの全額を返済する可能性があるため、住宅ローンと住宅債にはある程度の期限前償還リスクが伴います。 これは、住宅所有者が住宅を売却した場合に発生する可能性がありますが、住宅所有者が住宅ローンを低金利で借り換えた場合にも発生します。
スーパーシンカーが住宅ローンに取り付けられると、特別な扱いを受けます。 前払いを受け取るために、具体的に特定された債券の満期が選択されるため、すべての住宅ローンの前払いが最初にスーパーシンカーに適用されます。 これにより、債券は他の債券よりも早く除却できます。 このように、スーパーシンカーボンドの実際の寿命は3〜5年しか続かない場合でも、その利回りは通常、はるかに長い満期のボンドに似ています。 スーパーシンカーは通常、額面価格または額面価格で販売されます。これは、期間が短いため、債券のプレミアムを支払うことが比較的大きなリスクになるためです。
スーパーシンカーのコールイールドの推定
スーパーシンカーに投資する前に、投資家は証券の利回りを慎重に見積もる必要があります。または、購入した債券が満期ではなく、呼び出し日まで保留された場合に受け取るトータルリターンを注意深く計算する必要があります。 発行者がいつ債券を呼び出すかを知ることは不可能であるため、投資家は債券のクーポンレート、最初または2番目の呼び出し日までの時間、および市場価格に基づいてのみこの計算を推定できます。 より包括的なyield-to-call計算式はこちらから入手できます。
スーパーシンカーの実際の満期は正確にはわからない場合がありますが、投資家は満期までの利回りを見積もることができます。これは、同様の住宅ローンプロファイルの過去の期限前返済に基づいて、債券が満期日まで保有された場合に受け取るトータルリターンを意味します。
