分析を行い、対象となるセキュリティの価値とボラティリティを伝えるために、アナリストは一般に財務諸表を調査し、電話会議を聞き、管理者や会社の顧客と話をします。調査報告書。
アナリストは、公開財務諸表を調査し、電話会議を聞き、マネージャーや会社の顧客と話をします。 最終的に、会社のパフォーマンスに関するこのすべての調査を通じて、アナリストは、株式が「買い」、「売り」、または「保留」のどちらであるかを決定します。
評価のスケール
ただし、アナリストの評価尺度は、「購入、保留、販売」の従来の分類よりもややトリッキーです。 次のチャートで詳しく説明するさまざまなニュアンスには、各評価の複数の用語（「販売」は「強い売り」とも呼ばれます）、「購入」は「強い買い」とラベル付けできます）、および新しい用語：アンダーパフォーマンスとアウトパフォーマンス。
ジュリー・バンによる画像©Investopedia 2020
さらに、すべての会社が同じ格付けスキームを順守しているわけではありません。ある会社の「アウトパフォーム」は別の会社の「購入」であり、ある会社の「売り」は別の会社の「市場パフォーマンス」です。 したがって、格付けを使用する場合、各用語の背後にある意味を完全に理解するために、発行会社の格付けスケールを確認することをお勧めします。
重要なポイント
- 普遍的なランキングシステムがないため、各レーティンググループのレーティングスタイルを理解することが重要です。「購入、保留、販売」の推奨の意味は、最初に思われるほど透明ではありません。 多数の用語と意味のばらつきがカーテンの後ろに存在します。評価は、既存の戦略を構築するためのベースとしてではなく、既存の戦略のツールを補完または使用することを意味します。関心のある株式の評価者
基本のマッピング
とりあえず、「販売」、「アンダーパフォーム」、「ホールド」、「アウトパフォーム」、「購入」の従来の格付けを分析し、システムがいかに奇抜であっても、各企業がこれらにマップできると仮定します。
- 買い：強い買いとも呼ばれ、「推奨リストに含まれています」。 言うまでもなく、購入は特定のセキュリティを購入するための推奨事項です。 売り：強い売りとも呼ばれ、証券の売却または資産の清算が推奨されます。 保留：一般的に、保留の推奨がある会社は、比較可能な会社と同じペースで、または市場とインラインでパフォーマンスすることが期待されます。 アンダーパフォーム：株式が全体的な株式市場のリターンよりもわずかに悪化すると予想されることを意味する推奨事項。 アンダーパフォームは、「適度な売り」、「弱いホールド」、「アンダーウェイト」とも表現できます。 アウトパフォーム： 「適度な購入」、「累積」、「過体重」とも呼ばれます。 アウトパフォームとはアナリストが推奨するものであり、株価は市場のリターンよりも若干良い結果になると予想されます。
調査レポートとその後の評価は、個々の宿題と戦略を補完するために使用する必要があります。
アナリストの評価とパフォーマンスの実例
アナリストの評価を真に理解するためには、アナリストの精度を測定することが不可欠です。 以下は、有名な3社の人生における3つの重要な瞬間と、アナリストが正解したかどうかを確認するための印象的な離陸または悲惨な内破前のアナリスト評価です。
ラウンド1：コカコーラ
Coca-Cola Co.（KO）は、世界最大のノンアルコール飲料会社です。
重大な瞬間
2010年7月から、コーラは狂乱でバブルし、2010年12月31日に50.05ドルから65.77ドルに上昇し、31％増加して、新たな5年ぶりの高値に達しました。
アナリストの推奨事項
2010年3月4日に、UBSはCokeの推奨を「中立」から「購入」にアップグレードしました。
結論：アナリストに1点をつけてください！
ラウンド2：スターバックス
Starbucks（SBUX）は、17, 000を超える企業所有および認可店舗のグローバルチェーンを通じて、世界をカフェイン状態に保ちます。
重大な瞬間
2006年10月31日から2008年11月30日まで、スターバックスは38.35ドルから8.93ドルに急落し、77％下落しました。 この二重の低下は、不況の圧力のせいだと部分的に非難される可能性がありますが、同社はまた、全体的なローストの過剰拡大に苦しんでいます。
アナリストの推奨事項
フリードマンビリングス、UBS、ロバートW.ベアードから、秋から冬にかけて多くのアナリストからの勧告が出ました。 フリードマンとベアードの両方が、「アウトパフォーム」の評価でカバレッジを開始しました。 UBSのみが2006年10月10日に株価を「購入」から「中立」に格下げしましたが、2か月後に「買い」にアップグレードしました。
結論：マークを逃しました。
ラウンド3：アップル
Apple Inc.（AAPL）は、パーソナルコンピューター（Mac）、タブレット（iPad）、電話（iPhone）、ポータブルミュージックプレーヤー（iPod）などの家電製品を設計しています。
重大な瞬間
1998年12月9日から、Appleの株価は2000年3月31日に7.91ドルの安値から（当時の）最高値の33.95ドルに上昇し始めました。
アナリストの推奨事項
1998年の春から秋にかけて、Bear StearnsとJP Morganの2社が推奨を「買い」にアップグレードし、Robert Cohenは「中立」に格下げし、他の3社は2つの「保留」、「買い」、 "中性。" 自宅で得点を記録する場合、それは3回の購入、2回のホールド、2回のニュートラルです。
結論：ネクタイはランナーまたはこの場合はアナリストになります。 すべてが「買い」の時流に乗ったわけではありませんが、「売り」がバブルアップすることはなく、全体的に評価は買い側に偏っていました。 だから、アナリスト、アドバンテージ。
