アービトラージュとは何ですか？
アービトラージュは、市場の非効率性から利益を得ようとする投資家の一種です。 これらの非効率性は、価格、配当、規制など、市場のあらゆる側面に関係します。 アービトラージの最も一般的な形式は価格です。
裁定取引業者は、リスクのない利益を獲得するために互いに相殺する同時取引を行うことにより、価格の非効率性を悪用します。 裁定取引業者は、例えば、ある取引所で過小評価された株式を購入し、別の取引所で同数の過大評価された株式を空売りすることにより、複数の取引所に上場されている株式間の価格の不一致を探ります。 2つの交換が収束します。
場合によっては、個人情報を利益に裁定することで利益を追求することもあります。 たとえば、買収アービトラージャーは、差し迫った買収に関する情報を使用して、企業の株式を買い、その後の価格上昇から利益を得ることができます。
アービトラージ
アービトラージュを理解する
アービトラージの機会は見つけるのが難しく、比較的速い取引を必要とするため、通常、アービトラージは非常に経験豊富な投資家です。 また、ディテール指向でリスクに耐える必要があります。 これは、ほとんどの裁定取引にはかなりのリスクが伴うためです。 彼らはまた、市場の将来の方向性に関する賭けでもあります。
アービトラージャーは、資本市場の運営において重要な役割を果たします。これは、価格の非効率性を悪用する努力が、他の方法よりも正確な価格を維持するためです。
重要なポイント
- アービトラージアーは、あらゆる種類の市場の非効率性を悪用する投資家です。 それらは、市場間の非効率性を完全に排除するか、最小限に抑えるために必要です。アービトラージアーは、詳細志向でリスクに満足する必要があります。
アービトラージュプレイの例
アービトラージュが行うことの簡単な例として、以下を検討してください。
X社の株式はニューヨーク証券取引所（NYSE）で20ドルで取引されていますが、同時にロンドン証券取引所（LSE）で20.05ドル相当で取引されています。 トレーダーはニューヨーク証券取引所で株式を購入し、LSEで同じ株をすぐに売却し、1株当たり5セントから取引費用を差し引いた合計利益を得ることができます。 トレーダーは、NYSEの専門家がX社の在庫を使い果たすか、NYSEまたはLSEの専門家が価格を調整して機会を一掃するまで、裁定取引の機会を活用します。
情報裁定取引の一例は、イヴァンF.ボースキーでした。 彼は1980年代に買収のマスターアービトラージュと見なされていました。 たとえば、彼は湾岸石油とゲッティ油の株をそれぞれその期間にカリフォルニア・スタンダードとテキサコが購入する前に購入することで利益を生み出しました。 彼は、各取引で5000万ドルから1億ドルを稼いだと報告されています。
暗号通貨の台頭は、裁定取引業者に別の機会を提供しました。 ビットコインの価格が新記録に達すると、世界中で運営されている複数の取引所間の価格の不一致を利用する機会がいくつか現れました。 たとえば、ビットコインは、米国にあるものと比較して、韓国にある暗号通貨取引所でプレミアムで取引されました。 キムチプレミアムとも呼ばれる価格の違いは、主にこれらの地域の暗号に対する高い需要によるものです。 暗号トレーダーは、2つの場所の価格差をリアルタイムで裁定することで利益を得ました。
