ウルトラETFとは
ウルトラETFは、設定されたベンチマークの2倍の利益を達成するためにレバレッジを使用する取引所取引ファンド（ETF）のクラスです。 最初のウルトラETFは2006年に登場し、クラスには、S&P 500やRussell 2000などの幅広い市場インデックスから、テクノロジー、ヘルスケア、基礎材料などの特定のセクターに至るまで、さまざまなETFが含まれています。
Ultra ETFの分析
これらのファンドの目論見書によると、ウルトラETFはフラット市場でベンチマークの2倍のリターンを達成できない可能性があります。 長期的なリターンも、目標とするパフォーマンス目標とは異なる場合があります。 ウルトラETFの唯一の目的は、1日の2倍の利益を達成することであり、分析できる短い時間でかなり正確に達成しました。 レバレッジを作成するために、これらのETFは金融デリバティブを使用します。
レバレッジドETFまたはギアドファンドとしても知られるウルトラETFは、多様化されたポートフォリオ内の資本または割り当てスペースが不足している戦術投資家にとって有益です。 たとえば、ポートフォリオの5％をウルトラETFに投資し、レバレッジ効果により10％近くのエクスポージャーを得ることができます。
日々のボラティリティの増加は、ウルトラETFの最大のメリットと最大の危険の両方です。 短期投資戦略または迅速な取引に最適であり、市場での特定の賭けを最大化します。 また、ほとんどの場合、総資産の0.95％を請求するため、経費率は標準のETFよりもはるかに高くなります。
Ultra ETFは、特定のインデックスの長期パフォーマンスを2倍にするという当初の目的から拡大し、3倍以上のレバレッジを備えた製品と、インデックスパフォーマンスを短縮し、レバレッジを使用してそれらのショートを2倍にできる逆ETFを提供しています。 逆ETFを適切に使用すると、洗練された投資家が既存のロングポジションを短いエクスポージャーでヘッジできます。
Ultra ETFの制限
レバレッジを使用すると、これらのETFのリターンの可能性だけでなく標準偏差も拡大するため、これらの投資は同じインデックスまたは投資スタイルを対象とするレバレッジのないETFよりもリスクが高くなります。 レバレッジと組み合わされた日々のリバランスと複利は、投資結果が予想から時間の経過とともに大きく乖離する原因になります。 これは、限られた使用の幾何平均などの標準的なパフォーマンス測定を行うパフォーマンスの大きなばらつきによるものです。
レバレッジドETFの固有かつしばしば誤解されるリスクにより、米国証券取引委員会は、これらの新商品を最初に承認した後、4倍のレバレッジドETFを承認する決定を保留しました。
Ultra ETFは、ETF全体のほんの一部にすぎません。 2018年3月31日現在、ウルトラETFは約700億ドルのグローバル資産を保有しており、ブルームバーグによると、4.8兆ドルの合計ETF市場の1.5％です。 ウルトラETFは、台湾のETF資産の40％、韓国の21％、日本の2.9％を占めるアジア市場でより一般的です。
