UBSは、Micron Technology Inc.（MU）の弱気な評価を認めています。 先週は少し誤解されました。
Barron'sとMarketWatchが報告した調査ノートで、アナリストのTimothy Arcuriは、チップメーカーが2019年に「大幅な修正」に直面したことを警告してから1週間以内に、株式の評価を売りから中立にアップグレードしました。最新のアップデートでは、Micronクマ・アルクリは、メモリチップ価格の下落時に同社が以前に見積もったよりも良い利益を生み出したことを認め、ダイナミックランダムアクセスメモリ（DRAM）市場の見通しを再評価し、マイクロンの株式の価格目標を43引き上げました％から60ドル。
メモリチップの価格は下がっていますが、アナリストは現在、Micronの「容量に対するより積極的なアプローチ」が会社の売上総利益率への圧力を緩和すると確信しています。 この観察結果は、今後数年間で100億ドルを費やすという経営陣の誓約と相まって、Arcuriは現在、Micronが以前予想していた1株あたり3ドルから6ドルではなく、1株あたり7ドルから10ドルの間で生成できると確信しています。
「主要な生産者はDRAMビット供給に対してより先を見越したアプローチを取っている-Micronの発売時に我々が提示したマイナス面を回避する」とArcuriは書いた。 「NANDの価格設定についてかなり厳しい見方を維持しており、2Hの回復は考えにくいが、これらのダイナミクスにより、特に長期的な強気の需要の見方を考慮すると、MUのマイナス面を再考する必要があります。
マイクロンの第3四半期の業績に対する彼の最初の取り組みは過度に厳しいものであると認めましたが、アルクリはUBSクライアントに株式を購入するよう助言する際に他の証券会社をフォローしないことが正しいと主張しています。 DRAMの価格設定環境は最初に懸念されていたよりも良いかもしれませんが、アナリストはNANDの見通しは依然として厳しく、同社の業界をリードするコスト削減の取り組みが遅れているため、粗利益が圧力を受ける可能性が高いと警告しました。
「DRAMの価格設定に関する厳しい厳格さの仮定（NANDの仮定は変更されていません）でさえ、MUにはC2019から2020年までの粗利益圧縮につながる企業固有のコストの課題があると考えています」 「 コスト 削減 -過去数年間、業界を上回っていました-は 、 NAND とDRAMの 両方 で C2019 と C2020 で 大幅に 減速 し ます （1年の移行により）。 サムスンのアクションは、MUの粗利益の圧縮を妨げるものではなく、単に圧縮の大きさを変えるだけです。」
