市場の動き
米国の主要な大型株指数については、水曜日は月曜日の記録的な最高値以来、2日連続で下落しました。 そして、水曜日の取引日の終わりに向けた取引活動は、販売活動の急増を示し、その日の安値またはその近くで終値を促しました。 明らかに、これは木曜日に入る市場のセンチメントにとって良い兆候ではありません。
しかし、2日間のプルバックは重要でしたが、現時点では、過去最高をわずかに上回る強気の強気相場という状況の中で、ごくわずかなつまずきに過ぎません。 少なくとも今のところ。 とはいえ、以下のチャート比較を使用して、この強気市場の構造におけるいくつかのリスク要素を分析します。
水曜日の継続的な市場の売りを後押ししたのは、米中貿易協定の停滞に対する長引く懸念と、収益シーズンの最初の週の中での注意でした。 これまでのところ、収益報告の大半は予想よりも優れています。 しかし、それはおそらく、経済成長の鈍化と貿易戦争の影響が予想されるため、期待が下がった結果である可能性が高いです。 今後数日および数週間で多くの企業が収益を報告するようになり、株価が変動しないようにするために、収益のビートの傾向を継続する必要があります。
以下のチャートは、2018年に遡るダウ・ジョーンズ工業平均日次チャートを示しています。2日間の引き戻し（これまで）は右端にあります。 ダウの砂のラインサポートレベルは約26, 950です。 インデックスが以前のレジスタンスの高さを表すそのサポートエリアの上に残っている場合、リバウンドは新しいレコード領域へのさらなる移動を促す可能性があります。 しかし、その価格領域より下に戻ると、失敗した逆さまのブレイクアウトを意味します。
ダウ理論未達成
ダウ理論はテクニカル分析の基礎の1つです。 理論はチャールズ・ダウ（ダウ・ジョーンズ・アンド・カンパニーの設立を支援した）によって1800年代後半に定式化されましたが、今日でもアナリストやトレーダーが広く採用されています。
この理論の主な教義の1つは、ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）とダウ・ジョーンズ交通平均（DJTA）が相互に確認する必要があるということです。 より具体的には、市場全体の強気市場を確立するために、2つの平均は同時にまたはほぼ同時に新しい高値を付ける必要があります。
2つの平均の比較チャートに示されているように、DJIA（緑色）は月曜日に史上最高値を更新しました。 しかし、これはDJTA（オレンジ色）の場合とはほど遠いもので、4月下旬の高値には近づいていません。 実際、水曜日の輸送平均の急落後は、その高さを6％以上下回っています。 これは現在の市場について何を意味しますか？ ダウ理論を購読している場合、まだ真の強気市場はありません。
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スモールキャップリードプルバック
別のチャート比較も、現在の強気市場の整合性に疑問を投げかけています-大型株と小型株。 このチャートは、大型株を表すS&P 500と小型株を表すRussell 2000の年初からの価格アクションを示しています。
水曜日に小型株が下落を導いた。 しかしそれ以上に、彼らは昨年末以来、大きな上限にかなり遅れをとっています。 ラッセル2000は、昨年8月の最高記録を11％以上下回っています。 対照的に、ラージキャップインデックスは現在、史上最高をわずかに外れています。
これは市場全体にとって潜在的な警告信号であり、スモールキャップは他の市場の先行指標と見なされることが多いためです。
