トランザクションエクスポージャーとは何ですか？
取引エクスポージャー（または翻訳エクスポージャー）は、国際貿易に関わる不確実性のレベルです。 具体的には、企業が既に金融債務を引き受けた後に為替レートが変動するリスクです。 為替レートの変動に対する高いレベルの脆弱性は、これらの国際ビジネスにとって大きな資本損失につながる可能性があります。
企業が為替レートの変動に対するエクスポージャーを制限できる1つの方法は、ヘッジ戦略を実施することです。 フォワードレートを使用したヘッジにより、為替レートを有利に固定し、リスクへのエクスポージャーを回避できます。
ヘッジ戦略には、通貨スワップまたは通貨先物が含まれる場合があります。
取引露出のリスク
トランザクションの露出の危険性は通常、一方的です。 外貨で取引を完了する事業者のみが脆弱性を感じる可能性があります。 自国通貨を使用して請求書を受け取ったり支払ったりしている事業体は、同じリスクにさらされていません。 通常、買い手は外貨を使用して製品を購入することに同意します。 この場合、外貨を高く評価しなければならないという危険が生じ、購入者が商品に予算を組んでいた以上の費用がかかります。
契約と契約の決済との間に時間が経過すると、為替レートが変動するリスクが高まります。
重要なポイント
- 取引エクスポージャーは、国際貿易に関与する企業が直面するリスクのレベルです。為替レートの変動に対する高レベルのエクスポージャーは、大きな損失につながる可能性があります。外貨は脆弱性を感じます。
トランザクション露出の実世界の例
米国に拠点を置く会社がドイツの会社から製品を購入しようとしているとします。 アメリカの会社は、取引を交渉し、ドイツの会社の通貨であるユーロを使用して商品の代金を支払うことに同意します。 米国企業が交渉のプロセスを開始するとき、ユーロ/ドル交換の価値は1対1.5の比率であると仮定します。 この為替レートは、1ユーロが1.50米ドル（USD）に相当することに相当します。
契約が完了すると、販売がすぐに行われない場合があります。 一方、為替レートは、販売が終了する前に変更される場合があります。 この変更のリスクはトランザクションの露出です。 ドルとユーロの値は変わらない可能性がありますが、通貨市場に影響を与える要因によっては、レートが米国企業にとって多少有利になる可能性もあります。 多かれ少なかれ有利なレートは、より有利な1対1.25レートまたはより不利な1対2レートなど、為替レート比率の変化をもたらす可能性があります。
ユーロに対するドルの価値の変化に関係なく、ベルギーの会社は取引が現地通貨で行われたため、取引のエクスポージャーを経験しません。 ベルギーの企業は、価格が販売契約で定められたユーロでの金額として設定されているため、取引を完了するためにより多くのドルがかかる場合、影響を受けません。
