スタンワインスタインは、1988年の著書「強気相場と弱気相場における利益の秘 "」で、ステージ分析の原理を概説しました。 この戦略は、多くの非専門家が最初の空売りポジションを実行するための扉を開いたのは、この戦略の最も有利なタイミングの詳細な説明が、最初に売り、次に買うという不快感を克服したためです。
しかし、彼の時代を超越したコンセプトは、いくつかの空売りの原則をはるかに超えています。 この本は、ボトム、ブレイクアウト、アップトレンド、トップ、ブレークダウン、ダウントレンドの連続サイクル内で価格のダイナミクスを評価するセグメントに市場行動を整理します。 これらの各段階は、現在の状況を活かすさまざまな取引と投資の機会を生み出します。
一般の人々は、ステージ2、つまり上昇トレンドステージにのみ焦点を当てる傾向があり、高値で買い、高値で売りたいと考えています。 条件が変わると人々は混乱し、人気のある本やウェブサイトから採用した長期戦略を支持しなくなります。 ワインスタインの原理に関する簡単な教育は、この近視に伴うリスクを低下させ、トレーダーがレンジ、修正、下降トレンド中に行うように、市場がポジションに逆らったときに十分な情報に基づいた決定を下せるようにします。
ステージを調べて、属性を特定し、各市場フェーズで最適に機能するポジションのタイプを概説します。 これらの概念は時間枠に依存しないため、日中、毎日、毎週、毎月の時間枠チャートで同様に機能し、トレーダー、市場タイマー、長期投資家にとって優れた支援ツールとなることを忘れないでください。
ステージ1：ボトムス
最初の段階は、下降トレンドの終わりに始まり、セキュリティがベース構築プロセスに入ります。 これらのボトムは単純でも複雑でも構いませんが、共通点が1つあります。新しい株主が古い警備員に取って代わり、恐怖を最終的には欲に変わる希望に置き換えます。 クラウド交換のダイナミクスは、サポートが確立される前に複雑なテストと新しい安値をトリガーする可能性があるため、その構築の初期段階での購入はうまく機能しません。
蓄積はパターンの終わり近くに加速する傾向があり、熱心な購入への関心を示す一連の平均より高いボリュームスパイクを引き起こします。 オンバランスボリューム（OBV）およびその他の累積分布ツールは、価格とともに底を打って上昇し、新たに強気な技術見通しを反映しています。 これらのインディケータがベース内の価格アクションよりも大きな上昇を示している場合、これはステージ2を開始する差し迫ったブレイクアウトを示す可能性があるため、注意してください
ベースブレイクアウトは、多くの場合、大量に大きなギャップを引き起こし、長時間空いたままになり、新しいサポートをテストするプルバックではなく、高い統合パターン内でロングを強制的にポジションに入れます。 それが起こると、プルバック取引は優れた報酬を提供します：第二段階への移行は信頼性を持って動作する傾向があり、ブレークアウトの失敗が少なく、しっかり配置されたストップを可能にするためです。
ステージ2：上昇トレンド
上昇トレンドは、特に初期段階で市場参加者が積極的に購入できるステージ2の開始を示しています。 新しい上昇トレンドは、最初は少数のコミットされたバイヤーのグループを、最後にはより手近な弱い追跡者とフォロワーの大きなグループを引き付ける傾向があります。 同様に、上昇トレンドの初期段階では、高値と安値の優雅な一連の適切に組織化された価格行動を誘発する傾向がありますが、後期の上昇トレンドは、あらゆる種類のトラップ、ストップランニング、失敗スイングを吐き出す傾向があります。 これは、市場のインサイダーが発展傾向に注目し、彼らの特別なスキルを使って弱い手と遅いアダプターを振り払うためです。
ステージ2の中央には、多くの場合、上昇トレンドの中間点を示す大量の継続ギャップが印刷されます。 この高台への波はまた、弱い手が貿易に正式に導入されたことを示しています。 初期段階のアダプターは、上昇トレンドがこの感情的な激しさを示す場合に停止を強化する必要があります。なぜなら、後期段階の上昇トレンドは、第2ステージ内のどのセグメントでも最も垂直的な価格アクションと急速な利益形成を生み出す可能性があるためです。
ステージ3：トップス
トッピングパターンの最初のフェーズには上昇トレンドの最後のフェーズが含まれ、ラリーピークが進化する範囲内の抵抗の最初のレベルをマークするため、ステージ2からステージ3への移行は単一の価格バーでは発生しません。 さらに、上昇トレンド内の統合によりさらに高い価格が得られる可能性があるため、トッピングパターンはステージ4の開始まで確認できません。それでも、トップにはトレーダーやマーケットタイマーが証券の方向について十分な情報に基づいた判断を下せる類似の特性が表示されます。
正当なトッピングパターンはアクティブな分布を示します。これは、強い手が利益を得て、副業に戻っているためです。 ボトムと同様に、OBVやその他の累積分布ツールは、特に弱気のボリュームアクティビティが価格を下落させる場合、このプロセスを非常に正確に測定します。 ただし、トップを完了するのに最適な時間枠はないため、特に内訳から利益を得ようとする空売りの場合、報酬リスクの低いシナリオに陥りやすくなります。
成熟したトップは弾力性を失う傾向があり、価格帯は範囲の上半分に到達できません。 この柔軟な価格行動は、システムに残っている少数の熱心なバイヤーによる関心の低下を露呈し、ひいては重力による制御を可能にします。 中間移動平均は主要なサポートレベルと一致し始め、その後のブレークダウンにエネルギーを追加し、ポジティブフィードバックループを開始します。 閉じ込められた株主は降伏せざるを得ないが、技術的なドミノは次々と倒れる。
ステージ4：下降トレンド
内訳は、売り手が価格行動をコントロールし、多くの場合、楽観的な強気相では予想されない落ち込んだ水準に証券を落とす、ステージ4の下降トレンドの始まりを示します。 幻滅と信仰の喪失は、この不快な期間の特徴であり、システムを介して作業するには長い時間がかかる可能性があります。 ステージはしばしば高いボラティリティで始まりますが、無関心と無関心が犠牲になり、セキュリティのボリュームを周期的な低さに落とすため、低いボラティリティで終わります。
下降トレンドの早い段階で取られたショートポジションは、下落の後半よりも高いリスクと高い報酬をもたらします。 強気の感情は生きており、ステージ4の開始時点でディップバイヤーが取引に参加することを奨励し、略奪的なアルゴリズムは、空売りが弱いアマチュアを引き付けるため、垂直方向の圧迫を開始します。 ただし、ボラティリティが高いと、証券は上昇するよりもはるかに急速に下落するため、完全にタイミングの取れたショートポジションが棚ぼたの利益を計上することができます。
後期の下降トレンドは、参加者が他の機会に移動することで、消耗戦争に変わる可能性があります。 皮肉なことに、この時点で行われた空売りは、セキュリティが 自重から落ちており 、市場のその側がアマチュアで混雑していないため、優れた信頼性を示しています。 ただし、これらの問題は、強気の熱意を呼び覚まし、基地建設のプロセスを最初からやり直すことを可能にする肯定的なニュースショックに対してより大きな脆弱性も示します。
ボトムライン
Stan Weinsteinの段階分析は、市場参加者に現在の市場状況を特定し、戦略とリスク管理慣行を迅速に調整するための強力なツールを提供します。
