取引制限とは何ですか？
「サーキットブレーカー」とも呼ばれる取引制限は、取引を一時的に停止することで、過剰なボラティリティを抑制し、秩序を回復することができます。
重要なポイント
- 証券取引委員会（SEC）の規則80Bに準拠する取引制限は、特定の証券または市場での一時的な取引制限であり、明記された目標は過剰なボラティリティを減らして秩序を回復することです。 1987年10月19日の株式市場の暴落（「ブラックマンデー」）、プログラム取引が急落の主な原因であると考えられていたため。S&P 500インデックスは、3つのブレークポイント（レベル1 、2、および3）取引の停止を引き起こします。
取引制限の理解
証券取引委員会（SEC）の規則80Bで規定されている取引制限は、特定の証券または市場での一時的な制限であり、過剰なボラティリティを減らすように設計されています。 プログラム取引が急落の主な原因であると考えられていたため、取引制限は1987年10月19日の株価暴落（「ブラックマンデー」）後に初めて実装されました。 このルールは、2010年5月6日のいわゆるフラッシュクラッシュに対応して2013年に修正されました。
縁石を取引する目的は、市場が極端なボラティリティに動揺しているときに息を吹き込むことです。 一時的な取引の停止により、市場参加者は、縁石が解除されたときに市場指数または個々の証券の予想外の大きな動きにどのように対応したいかを考える時間を得ることができます。 サーキットブレーカーは、米国証券取引所のすべての株式、オプション、および先物に適用されます。 S&P 500インデックスは、取引の停止を引き起こす3つのブレークポイント（レベル1、2、および3）の毎日の計算の参照インデックスとして機能します。
- レベル1は、前日の終値のS&P 500インデックスから7％低下し、15分間の取引停止になります。 ただし、市場が閉鎖されてから35分以内に7％の低下が発生した場合、停止は課されません。レベル2は13％の低下であり、15分間の停止も発生します。 同様に、市場閉鎖から35分以内に13％の下落が生じた場合、取引は停止しません。レベル3は20％の下落で、その日の残りの時間は株式市場が閉鎖されます。
現在のルールでは、S&P 500インデックス、ラッセル1000インデックス、またはQQQ ETF（為替取引ファンド）のメンバーである証券の価値に10％の変化がある場合、個々の証券の取引停止が実施されます。 5分の時間枠、価格が1株あたり1ドル以上の証券の価値の30％の変化、および価格が1株あたり1ドル未満の証券の価値の50％の変化。
