ブラックスワンイベントは、企業の経営幹部が収入報告書を偽造するために逮捕されたり、自然災害が企業の競争を破壊したりするなど、予測できない経験に遭遇するシナリオです。 ブラックスワンイベントが発生すると、投資家は以前の期待が遡及的にベースから外れていることに気付き、通常、大規模な市場修正が行われます。 ブラックスワンイベントは、企業に利益をもたらしたり、妨げたりする可能性があります。
ブラックスワンの勝者：フォルクスワーゲン
史上最大の短期間で、自動車メーカーのフォルクスワーゲンは1日の取引で「世界で最も高価な企業」になりました。 この大規模なスパイクの直前に、フォルクスワーゲンは独立して所有されている実体であると広く信じられていました。 市場はその見通しについて圧倒的に弱気の見通しを保持し、その結果、株式は異常に多くの空売りの犠牲になりました。 その後、2008年10月28日に、自動車メーカーのポルシェは、最近デリバティブ取引を通じて買収したフォルクスワーゲンの74％の所有権を保有すると突然発表しました。 ポルシェはフォルクスワーゲンの事業を突然引き継ぎ、その後すぐに、機関投資家と個人投資家は同様に彼らのショートポジションを清算するために争いました。 その結果、一部の株式は1, 000ユーロ以上で売却され、フォルクスワーゲンは、時価総額に基づいて、世界最大の企業になりました。 日中の最高ポイントで、会社の株価は93％以上上昇しました。
エリオットアソシエイツ、エリオットインターナショナル、ザリバプールリミテッドパートナーシップ、ペリーパートナーズ、ペリーパートナーズインターナショナル、DEショーヴァランスインターナショナル、ヨークキャピタルマネジメントヨーロッパ（英国）アドバイザーなどの投資ファンドは、ポルシェが意図的に投資を隠蔽したとして、すぐに報道機関に移動しましたアクティビティ。
重要なポイント
- ブラックスワンのイベントは企業を助けたり害したりする可能性があり、フォルクスワーゲンは1日で最大の勝者でしたが、ポルシェは突然、同社の過半数の株式を保有すると発表しました。ビデオメーカーZyngaは、主にFacebookとの提携により、営業時間外取引で3.03ドル下落しました、その株価は独自のIPOの3か月後に急落しました。
フォルクスワーゲンの在庫増加
ブラックスワンの受賞者：Gateway Industries
ゲートウェイ・インダストリーズは、あらゆる意味で重要でないウェブサイトのデザイン会社でした。 1株当たりわずか1ペニーの取引で、唯一の従業員であるCEOのジャック・ハワードは、特に才能があるとは見なされていませんでした。 その後、2011年2月11日に、有名なメディア起業家Robert FX SillermanがGatewayを買収すると発表したときに、ブラックスワンイベントが発生しました。 Sillermanの評判だけに基づいて、Gatewayの株価はすぐに20, 000％を超えて急増し、1株あたり2.97ドルになりました。 その後、SillermanはGateway Industriesを他の数社と統合し、スタートアップ企業であるViggle Inc.を設立しました。
そして敗者：Zynga
2012年の第2四半期に、オンラインゲームを開発しているハイテク企業のZyngaは、予想収益を根本的に見逃し、その日の営業時間外の取引で40％以上減少したと発表しました。 いくつかの重要な要因がこの巨大な低下をもたらしました。 何よりもまず、ZyngaはFacebookとの緊密な提携関係にあり、両社は同じ年内に最初の公募を行いました。 FacebookのIPOは悪名高く、38ドルのIPO価格はわずか3か月後に17.55ドルの安値に落ちました。 これはZyngaにはあまり反映されておらず、Zyngaの数も残念でした。
アナリストは、Zyngaが6セントの1株当たり利益（EPS）と3億4, 412万ドルの収益を生み出すと予測しましたが、同社は1四半期のEPSと3億3, 200万ドルの収益を報告しました。 さらに厄介なのは、ウォール街が27のEPSを予想したときの4セントEPSの修正された通期業績予想でした。
その結果、Zynga株は時間外取引で3.03ドル下落しました。 企業がZyngaのように収益を逃した場合、市場は新しい情報で急速に修正し、価格を調整します。 かつて技術の乾杯であったZyngaは、サバイバルゲームをプレイしていることに気付きました。
ボトムライン
株式市場の弱点が検出されると、新しい情報が市場に投入されるため、結果として生じる短期的なボラティリティは事実上予測不可能です。 ブラックスワンイベントは、すべての新しい情報の中で最も予測不可能です。 彼らがどのような形をとるか は わかり ませ んが、必然的に起こること は わかっています。 したがって、ポートフォリオを適切に分散および再調整することにより、ブラックスワンへのエクスポージャーと非体系的なリスクを軽減できます。
