ブローカーが、あなたが行っていた取引がポートフォリオに価値を加えたかどうかに基づいて、あなたの取引戦術に格付けを与えることを決定した場合、どのようなマークを受け取りますか？ それは一風変わった概念のように思えるかもしれませんが、あるオンライン証券会社がそれをやっただけで、結果はいくぶん驚くべきものです。 採点された投資家は、実際に受け取ったフィードバックに基づいて取引戦略を調整しました。
ダムマネー対スマートマネー
お金を取引する平均的な個人投資家は、しばしば「ダムマネー」の傘の下に押し込まれます。 このカテゴリに該当する場合は、攻撃しないでください。 「ダムマネー」および「スマートマネー」という用語は、誰の知性をin辱するためではなく、さまざまな投資家グループを説明するために、金融メディアによって作られました。
大規模な機関投資家や投資信託会社は「スマートマネー」とラベル付けされています。これらの投資家は、あなたの普通の個人投資家に比べて幾分不当な優位性を持っています。 「スマートマネー」投資家は、経験豊富な投資アナリストのチームで武装し、市場で何が起こっているかを正確に評価し、より多くの情報に基づいた投資決定を行うことができます。 これは必ずしも彼らが常に賢明な決定を下すことを意味するわけではありません-実際、彼らの多くは時々悪い取引をします。 彼らは単に彼らがより教育を受けた選択をすることを可能にする貴重な情報にアクセスできます。
一方、平均的な投資家は一般に、企業レポートや世界経済を系統的に分析する時間、経験、忍耐を持っていません。 これらの投資家はアナリストのチームや慎重に編集されたデータにアクセスできないため、本能または直感に基づいて取引を行うことがよくあります。 その結果、「ダムマネー」グループは、最悪のタイミングで投資を売買する傾向があります。 彼らは、価格が上昇しているときに株を買い、価格が下がり始めるときにそれらの株を売ります。 平均的な投資家にとって、購入する株はパフォーマンスが低下し、販売する株は非常に高いパフォーマンスを発揮します。 おそらくこれが、平均的な投資家が通常、平均的な投資信託よりも1％から2％少ない収入を得る理由です。
グレードを作る
ある研究グループは、個人投資家の慢性的なパフォーマンスの低下に注目しました。 「個人投資の成功に関するフィードバックは役立ちますか？」という研究の著者であるSteffen Meyer、Linda Urban、およびSophie Ahlswedeは、投資家に取引決定に関するフィードバックを提供することでパフォーマンスが向上するかどうか疑問に思いました。 彼らの研究は、SAFE（ヨーロッパの金融のための持続可能なアーキテクチャ）によって公開されました。
投資家にフィードバックを提供するというアイデアは、やや斬新なアプローチです。 この調査の著者は、大多数の銀行とオンライン証券会社が投資家にフィードバックを提供していないことを指摘しています。 ある調査によると、ドイツの120の銀行のうち、ポートフォリオリスク、コスト、リターンについて毎年顧客に定期的に通知している銀行は1つだけです。
著者のMeyer、Urban、およびAhlswedeは、オンラインブローカーが毎月の証券口座レポートで1, 500人の顧客に彼らのパフォーマンスに関するフィードバックを繰り返し提供したときに何が起こるかを見ることにしました。 合計18か月にわたるこのテストには、平均年間売上高が100％を超える、頻繁に取引を行う投資家が含まれていました。 調査中、投資家は、前年のリターンとコスト、および現在のリスクとポートフォリオの多様化のレベルを示すレポートを受け取りました。
顕著な結果
フィードバック研究の最終結果は励みになりました。 「レポートを受け取ると、投資家の取引が少なくなり、多様化が進み、リスク調整後のリターンが高くなることがわかりました」とMeyer、Urban、およびAhlswedeは書きました。 さらに、研究者はこれらの効果が時間とともに強くなることを発見しました。 言い換えれば、投資家がレポートを受け取る時間が長ければ長いほど、彼らは戦略を調整し、パフォーマンスを改善する可能性が高くなります。
調査によると、投資家がどのようにこのフィードバックを受け取るかは問題ではありません。 情報にアクセスできる限り、パフォーマンスは向上します。 「レポートのデザインによって効果に大きな違いは見られませんでした」と著者は書いています。 「それが配信される特定の形式ではなく、関連するフィードバックを投資家に提供することがより重要であると思われます。」
著者は、フィードバックレポートを提供することで、オンライン証券会社の顧客に役立つだけでなく、同じ種類のフィードバックが平均的な株式市場参加者にも役立つ可能性があると結論付けています。 「非常に識字率の高い投資家のみに焦点を当てた場合、結果は変わりません」と著者は説明し、基本的なフィードバックの報告でさえ「コスト、多様化、パフォーマンスをよく知らない普通の株式市場参加者を助けることができる」と付け加えた。
ボトムライン
大規模な機関投資家とは異なり、平均的な投資家は、アナリストのチームや、情報に基づいたスマートな取引決定を行うために必要な大量のデータにアクセスできません。 その結果、典型的な個人投資家は非常に低いパフォーマンスに苦しんでいます。 いくつかの統計によると、20年の期間にわたって、平均的な投資家は毎年全体の市場よりも2％から3.5％少ない収入を得ています。
幸いなことに、この新しい研究は、平均的な投資家にわずかな希望を与えています。 ブローカーからの関連するパフォーマンスフィードバックを使用して、取引戦術を調整し、パフォーマンスを改善できます。 だから、先に行く：あなたのブローカーにグレードを尋ねてください。
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