株式デリバティブとは
株式デリバティブは、その価値が原資産の株式の動きに基づいている金融商品です。 たとえば、ストックオプションは株式デリバティブです。これは、その価値が原資産の価格変動に基づいているためです。 投資家は株式デリバティブを使用して、株式のロングまたはショートポジションを取ることに関連するリスクをヘッジしたり、原資産の価格変動を推測したりすることができます。
株式デリバティブの基本
株式デリバティブは、保険証券のように機能します。 投資家は、オプション市場でプレミアムと呼ばれるデリバティブ契約の費用を支払うことにより、潜在的な支払いを受け取ります。 株式を購入する投資家は、プットオプションを購入することにより、株式価値の損失を防ぐことができます。 一方、株式をショートした投資家は、コールオプションを購入することにより、株価の上昇をヘッジできます。
株式デリバティブは投機目的にも使用できます。 たとえば、トレーダーは、実際の株式の代わりに株式オプションを購入して、原資産の価格変動から利益を生み出すことができます。 このような戦略には2つの利点があります。 まず、トレーダーは、実際の在庫ではなくオプション（安価）を購入することでコストを削減できます。 第二に、トレーダーは株価にプットオプションとコールオプションを配置することでリスクをヘッジすることもできます。
その他の株式デリバティブには、株価指数先物、株価指数スワップ、転換社債が含まれます。
株式オプションの使用
株式オプションは、単一の株式証券から派生します。 投資家とトレーダーは、株式オプションを使用して、実際に株式を購入または短絡することなく、株式のロングまたはショートのポジションを取ることができます。 オプションでポジションを取ることにより、投資家/トレーダーはより多くのレバレッジを利用できるため、必要な資本の量は、マージンの同様の完全なロングまたはショートのポジションよりもはるかに少ないため、これは有利です。 したがって、投資家/トレーダーは、原株の価格変動からより多くの利益を得ることができます。
たとえば、10ドルの株式を100株購入すると1, 000ドルかかります。 1つのオプションが100株（0.50ドルx 100株）を制御するため、10ドルの行使価格でコールオプションを購入すると、わずか0.50ドル、または50ドルかかる場合があります。 株式が最大11ドルまで動くと、オプションは少なくとも1ドルの価値があり、オプショントレーダーはお金を2倍にします。 株式トレーダーは100ドルを稼ぎます（現在、ポジションは1, 100ドルの価値があります）。これは、支払った1, 000ドルに対して10％の利益です。 それに比べて、オプショントレーダーはより良いパーセンテージのリターンを実現します。
原株が間違った方向に移動し、オプションの有効期限が切れた場合、それらは価値がなくなり、トレーダーはオプションに対して支払ったプレミアムを失います。
別の人気のある株式オプションのテクニックは、取引オプションのスプレッドです。 トレーダーは、最小限のリスクでオプションプレミアムから利益を引き出すために、異なる行使価格と有効期限を持つロングとショートのオプションポジションの組み合わせを取ります。
株式インデックス先物
先物契約は、その価値が原証券から派生するという点でオプションに似ています。または、インデックス先物契約の場合は、インデックスを構成する証券のグループです。 たとえば、S&P 500、Dowインデックス、およびNASDAQインデックスにはすべて、インデックスの値に基づいて価格設定される先物契約があります。 ただし、インデックスの値は、インデックス内のすべての基になる株式の集計値から導出されます。 したがって、インデックス先物は最終的に株式から価値を導き出すため、「株式先物」と呼ばれます。 これらの先物契約は流動的で多目的な金融ツールです。 これらは、日中取引から大規模な多様化ポートフォリオのヘッジリスクまで、あらゆることに使用できます。
先物とオプションは両方ともデリバティブですが、それらは異なる方法で機能します。 オプションは買い手に権利を与えますが、義務ではなく、権利行使価格で原資産を売買します。 先物は買い手と売り手の両方の義務です。 したがって、オプションを購入するときのように、リスクは先物で制限されません。
重要なポイント
- 株式デリバティブは、その資産の価格変動から派生した価値を持つ金融商品です。トレーダーはリスクを推測し管理するために株式デリバティブを使用します。 株式デリバティブは、株式オプションと株式指数先物の2つの形式を取ります。
