期待返品とは何ですか？
期待収益率とは、既知または期待収益率（RoR）のある投資に対して投資家が予測する損益です。 潜在的な結果にそれらが発生する可能性を掛けてから、これらの結果を合計することで計算されます。 たとえば、投資が50％の確率で20％を獲得し、50％の確率で10％を失う場合、期待収益率は5％（50％x 20％+ 50％x -10％= 5％）です。
期待返品
期待返品の仕組み
期待収益率は、投資の正味平均利益がプラスかマイナスかを判断するために使用されるツールです。 合計は、次の式で示すように、さまざまなシナリオでの潜在的な収益を考慮して、投資の期待値（EV）として計算されます。
期待リターン= SUM（リターンi x確率i ）
ここで、「i」は、既知の各リターンと系列内のそれぞれの確率を示します
通常、期待収益率は履歴データに基づいているため、保証されません。 この数字は、単に過去のリターンの長期加重平均です。 たとえば、上記の例では、投資には本質的に体系的および非体系的リスクが伴うため、5％の期待収益率は将来実現しない可能性があります。 システマティックリスクは、市場セクターまたは市場全体に対する危険を示しますが、非システマティックリスクは特定の企業または業界に適用されます。
重要なポイント
- 期待収益とは、投資家が投資に対して受け取ることができる利益または損失の量です。 期待収益率は、潜在的な結果にそれらの発生確率を掛け合わせてから、これらの結果を合計することで計算されます。
期待返品の制限
期待収益だけに基づいて投資決定を行うことは非常に危険です。 投資家は、購入を決定する前に、投資機会のリスク特性を常に確認して、投資がポートフォリオの目標と一致しているかどうかを判断する必要があります。
たとえば、2つの仮想投資が存在すると仮定します。 過去5年間の年間パフォーマンス結果は次のとおりです。
- 投資A：12％、2％、25％、-9％、および10％投資B：7％、6％、9％、12％、および6％
これらの投資は両方とも、正確に8％のリターンを期待しています。 ただし、標準偏差によって定義される各リスクを分析する場合、アナリストは標準偏差を使用して、投資の過去のボラティリティを明らかにします。 投資Aは投資Bの約5倍のリスクがあります。つまり、投資Aの標準偏差は12.6％、投資Bの標準偏差は2.6％です。
期待リターンに加えて、賢明な投資家はリスクをより良く評価するためにリターンの可能性も考慮する必要があります。 結局のところ、特定の宝くじは、その利益を実現する可能性が非常に低いにもかかわらず、正の期待利益を提供する場合があります。
長所
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資産のパフォーマンスを測定します
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さまざまなシナリオの重さ
短所
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リスクを考慮していません
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主に履歴データに基づく
期待されるリターンの実世界の例
期待収益率は、単一のセキュリティまたは資産だけに適用されるわけではありません。 また、多くの投資を含むポートフォリオを分析するために拡張できます。 各投資の期待収益がわかっている場合、ポートフォリオの全体の期待収益は、その構成要素の期待収益の加重平均です。
たとえば、ハイテク部門に興味のある投資家がいるとします。 彼のポートフォリオには以下の株式が含まれています。
- Alphabet Inc.（GOOG）：投資額500, 000ドル、期待収益率15％Apple Inc.（AAPL）：投資額200, 000ドル、期待収益率6％Amazon.com Inc.（AMZN）：投資額300, 000ドル、期待収益率9 ％
ポートフォリオの合計額が100万ドルの場合、ポートフォリオ内のアルファベット、Apple、およびAmazonの重みは、それぞれ50％、20％、および30％です。
したがって、ポートフォリオ全体の期待収益率は11.4％です。
- （50％x 15％= 7.5％）+（20％x 6％= 1.2％）+（30％x 9％= 2.7％）（7.5％+ 1.2％+ 2.7％= 11.4％）
