ビットコインETFの導入は「ほぼ確実」であるか、来年中に行われます。 ビットコインETFのデビューは、暗号通貨市場を変革することが期待されています。 年金基金やヘッジファンドなどの機関投資家は、資本を業界に殺到させ、不安定な暗号価格を安定させるでしょう。 彼らはまた、ビットコインを平均的な投資家が利用できるようにする投資手段として宣伝されています。 。
ビットコインは、貴金属と同様の特性を共有するため、しばしばデジタルゴールドと呼ばれます。 両方とも採掘されており、希少です。 ほとんどの場合、投資家は、価格を追跡するための資金が導入されたとき、金やその他の商品で見られたビットコイン市場の指数関数的な増加を期待しています。
しかし、これらのバラ色の予言は、商品ETFとビットコインETFの構造と組成の類似性を前提としています。 ビットコインのデジタル起源はそれをユニークなケースにします。 1つには、マイニングスケジュールが既に定義されています。 次に、保管と保管のエコシステムがまだ成熟していないという事実があります。 取引手数料と鉱夫は、価値の貯蔵庫としての進化において重要な役割を果たすことも期待されています。 これらの要因はすべて、暗号通貨を中心に設計されたETFで重要な役割を果たすことが期待されています。 暗号ETFが従来のETFと異なる3つの方法を以下に示します。
彼らは一株あたりより高価になる可能性があります
今年6月に提出されたVanEck SolidX ETFアプリケーションは、1株あたり25ビットコインを保有することを提案しています。 ビットコインの現在および可能な将来の価格を考慮すると、それは個人投資家にとってかなり高価な価格に変換される可能性があります。 例として、この記事の執筆時点では、ビットコインあたりの価格は6, 951ドルです。 ETFの1株当たりの価格は、この価格に基づいて205, 712ドルに換算されます。 Crypto Fund Researchの創設者であるJoshua Gnaizdaは、ビットコインETFの1株当たり価格は、世界最高の株価であるバークシャーハサウェイクラスA株に匹敵する可能性があると述べています。 確かに、資産の純資産価値（NAV）は、発行済み株式数などの他の要因の関数でもあります。 しかし、これのポイントは、機関投資家がETFに個人投資家がアクセスできるようにするために主要な方法でプレートにステップアップする必要があるということです。 これは不可能ではありませんが、暗号化エコシステムにはかなりの機関投資が必要です。
固有のリスクは価格の上昇につながる可能性があります
Gnaizdaによると、暗号通貨は、商品および金のエコシステムには存在しない独自のリスクを提示します。 「コールドストレージにないキー（ビットコインホールディングにアクセスするために使用）がハッキングされ、秘密キーが失われ、盗まれたお金がほぼ匿名で移動される可能性があります」と彼は言います。 暗号通貨保有の保険には、別の重大なリスクがあります。 暗号保険は、主に高額の保険料を請求できるため、既存の保険会社にとって有利な産業になりました。 多数のクライアントにリスクを分散させることができる保管ソリューションのクライアントの不足は、問題を解決していません。 グナイズダは、保険価格が全体の持ち株の5％に達する可能性があり、数十億ドルの資産に達しない限り高価なままであると推定しています。 「ファンドが大きくなればなるほど、保険契約における取引相手リスクの可能性が高くなります」と彼は言います。 。
経費率が高くなる可能性があります
経費率は、資産の管理と保管のためにファンドマネージャーが請求する料金です。 ただし、暗号通貨保有の場合は大幅に高くなる可能性があります。 「保管、保険、コンプライアンスの問題を考えれば、1％以上になっても驚かないでしょう」とグナイズダは言います。 コンテキストでは、ほとんどのファンドの経費率は0.2％から0.4％です。 ゴールドETFは、経費率として平均0.25％から0.40％の間です。
