多くの起業家にとって、ビジネスの開始と構築はやりがいのある努力ですが、大変な仕事です。 すべてのビジネスは資本を必要とし、いくつかはかなりの額を必要とします。 リーダーシップの移行に関しては、単独の所有権は最適な構造ではない場合があります。 そのため、多くのビジネスオーナーが自社の所有権を販売しています。
販売する理由
ビジネスのすべてまたは一部を販売する多くの正当な理由があります。 ビジネスで株式を売却すると、かなりの現金が発生し、借金を返済したり、投資や慈善寄付に使用したりできます。 その現金はまた、事業に戻り、拡大に資金を供給することができます。 同様に、事業の一部を売却することで、所有者のリスクを軽減し、個人資産を多様化することができます。
事業主には、株式を売却する他のいくつかの理由があります。 長期にわたる株式の売却は、最終的な継承の準備をし、最終的な新しい所有者への税ショックを最小限に抑える方法で所有権を移転する手段となります。 最後に、ビジネスの株式を売却することは、燃え尽き症候群の結果、またはビジネスをさらに成長させたくないという結果になる可能性があります。
完全販売と部分販売
最初に、完全な販売か部分的な販売かを判断する必要があります。 完全な販売はかなり簡単です。 関係を継続する雇用契約またはコンサルティング契約がない限り、それは多かれ少なかれあなたの企業との関わりを終わらせます。 事業の販売は、基本的に年金の支払いを提供するように構成することができるため、所有者が財政的に完全に移動しようとしている場合、完全な販売は理にかなっています。
部分販売は異なります。 資金を調達したり、従業員にインセンティブを与えたり、所有権の移行を開始したりできます。 部分販売を検討する前に、販売する金額の影響を検討してください。 売りすぎてマイノリティ投資家になると、意思決定を制御したり、影響を与えたりすることができなくなります。
販売のさまざまなオプション
公開します。 大多数の事業主にとって、公開することは選択肢ではありません。 ビジネスの公開リストを取得することは最も費用のかかるオプションであり、法的要件、監査要件、および開示要件に関して最も厳しい要件です。 それでも、それは一般に、大量の資本を調達し、および/またはビジネスの価値を最大化するための最良のオプションです。
大規模な個人投資家への販売。 企業は、機関から投資ドルを引き付けるために公開する必要はありません。 株式を非公開で販売するのはかなり簡単で、速く、安くなっています。 企業がSECに提出せずに投資家を勧誘できる範囲には制限がありますが、民間販売には、いくつかの下落なしに公的に資金を調達するという同じ利点があります。
民間販売には通常、ベンチャーキャピタルファイナンスが含まれます。 ベンチャー資金調達では、事業または事業主は、事業が成長または拡大する必要がある資本と引き換えに、株式をベンチャーキャピタル投資家に販売します。 多くの場合、大規模な個人投資家への大規模な株式売却では、会社が投資家に取締役会のスポットを与えることも必要です。
小規模投資家への販売。 いくつかの点で、個人事業の株式を小規模の個人投資家に売却することは、大規模で洗練された投資家に売却するよりも難しく、簡単です。 プラス面としては、投資家を手で選ぶのが簡単であり、既存の関係がしばしばあります。 また、これらの投資家は、取締役会の代表者やCEOの交代など、大規模な投資家が要求する可能性のある大きな妥協のいくつかを強制する可能性は低いです。 一方、一般的に小規模の投資家はお金が少なく、法的手続きはより複雑になる可能性があります。
従業員への販売。 ビジネスの株式を従業員に売却することも検討すべきもう1つの選択肢です。 従業員の株式所有プログラム（ESOP）を確立すると、ロイヤルティと定着率が向上し、賞金やボーナスなどの現金で支払われるビジネスの現金報酬の必要性が減ります。 これらの寄付は通常、税控除対象です。 ただし、従業員に株式を売却することは、資本を調達するための実用的な選択肢ではありません。
事業売却の重要なステップ
出口を熟考している場合、開始するためのいくつかのステップがあります。
まず、1つの質問に答えることから始めます。販売後、時間、お金、エネルギーをどのように使いたいですか。 多くの人々はこの種の魂の探索を困難であると感じ、それを避けます。 残念ながら、将来のビジョンなしに潜在的な買い手と交渉を始める所有者は、めったに取引を完了しません。 将来の人生のビジョンを文書に入れて、必要なときに参照し、必要に応じて更新できるようにします。
次の質問は、利害関係者があなたの会社に何を望んでいるかということです。 利害関係者には、従業員、他の所有者、投資家、家族など、行動がビジネスの健康に影響を与える人々が含まれます。 これらの極めて重要な人々の目標は、ビジネスの未来を形作るものであり、賢明な買い手は、取引を締結する前に目標を知り、同意したいと思うでしょう。
次に、ビジネスの価値を確立する必要があります。 このプロセスには、会計士、独立したアナリスト、および/またはコンサルタントのサービスが必要になる場合があります。 起業家は、ビジネスをアイデアから従業員、資産、知的財産、評判を持つ組織に成長させました。 起業家にとっては貴重です。 潜在的な買い手は、ビジネスに価格を割り当て、所有者の価格が異常なものであると考える場合は立ち去ります。
サードパーティへの販売を検討している場合は、ビジネスブローカーの支援を求めてください。通常、ビジネスブローカーは、バイヤーを見つけ、書類を管理し、税やその他の法律をナビゲートし、初めてのビジネス。 ブローカーは売却に専念し、起業家は自分のビジネスの運営と価値の維持に集中し続けることができます。
事業の公正価値を把握したら、複数の入札を求めます（可能な場合は少なくとも3つ）。 入札が所有者の公正価値の考え方と大きく異なる場合、仮定を再考する必要があるかもしれません。
また、民間企業はほとんどの場合、公開会社に割引価格で販売されますが、支配権は非支配的少数投資にとってはかなりの価値があることが多いことにも言及する価値があります。
また、販売するビジネスを適切にマーケティングすることも重要です。 所有者が事業を売却するのを支援するために構築されたインターネットサイトがありますが、所有者は独自の販売資料を作成する準備が必要です。 少なくとも、本格的な入札者向けのより詳細なパッケージと同様に、適切にフォーマットされた1ページの要約が重要です。 これらの資料には、事業の売上、利益、キャッシュフローなどの詳細、および事業の詳細な説明、資産などのその他の関連する詳細を含める必要があります。
最後に、販売する前にビジネスを整頓してください。 家が販売前にリフレッシュする必要があるように、ビジネスもそうです。 潜在的なバイヤーを怖がらせる問題を探し、それらを修正してから検査のために本を開きます。 化粧品の詳細と修理に注意し、詳細なインベントリと機器リストを準備し、数年分の財務データと納税申告書を手元に用意してください。
覚えておくべきその他の詳細
ビジネスの一部または全部を販売することを検討する際に留意すべき重要な詳細が他にもいくつかあります。 時間がかかることを忘れないでください。 IPOまたはベンチャーラウンドの資金調達には数か月かかり、民間企業にとって良い価格を得るには1年以上かかる場合があります。 忍耐が不可欠です。 急いで販売すればするほど、価格は悪化します。
クリス・スナイダー、出口計画研究所、企業の販売の基礎について財務顧問を訓練する国家組織のCEOは、販売が退職のように扱われるべきであり、早期に開始されるべきであると言います。 「終了計画はプロセスであり、イベントではありません」とSnider氏は言います。 「それは、その価値を最大化し、所有者の個人的および財政的目標を達成する手段を提供するビジネスを運営する方法です。」
Sniderのアドバイスと同じように、多くの起業家はそれに従うことができません。 代わりに、彼らはビジネスの売却を、引退、燃え尽き、または予期しない人生の変化に直面する準備ができたときに近づくイベントのように扱います。
また、販売の税およびキャッシュフローの結果を考慮して計画することも重要です。 投資家は、より厳密な監査または報告を主張する可能性があります。 さらに、定期的な配当を約束して株式を売却する場合、それらをサポートするためにキャッシュフローを証明する必要があります。 あなたとビジネスの両方に対する売却の潜在的な税効果について、会計士や弁護士と相談してください。
最後に、心理的な影響を考慮することを忘れないでください。 立ち去る準備はできていますか？ 新しいパートナーがあなたの決定に疑問を持つ準備はできていますか？ あなたのビジネスに投資家がいることは、あなたが他人に対して法的責任を負うことになり、個人経営者が慣れているよりも透明性を必要とします。
ボトムライン
ビジネスのごく一部を販売することは、真剣な仕事です。 少なくとも、十分に準備を整え、プロセスに明確な期待があることを確認してください。 プライベートビジネスで株式を売却することは、資本を増やしたり、従業員にインセンティブを与えたり、ビジネスに新しい才能やアイデアをもたらしたりするための素晴らしい方法です。 しかし、それには忍耐、準備、交渉の意欲が必要です。
会社を売却して最大の価値を得る最良の方法は、事前に十分に計画することです。 あなたのビジネスが価値があるものをよく見て、それが必要以上に売れる可能性のある問題を解決してください。 その後、収益を受け取り、次の冒険を始めます。
