株価と評価の急落はすでに投資家をひどくガタガタさせており、収益予測が何らかの兆候である場合、悪化する可能性が高い。 FactSet Research Systemsがまとめたデータによると、アナリストは12月にS&P 500インデックス（SPX）の企業の半数以上で2019年の収益予測を削減しました。 ウォールストリートジャーナルによると、利益予測の大幅な格下げが行われたのは2年ぶりです。
投資家にとっての意義
株価は、連邦準備制度による予想される利上げと、トランプ大統領が率いるアメリカと中国との貿易摩擦の激化によるマイナスの経済的影響に関する長引く懸念から圧力を受けています。 これらの2つの要因は、いわゆる不況につながる可能性のあるいくつかの逆風の1つです。
「景気後退は確実なことではありません…しかし、これらの重要な指標が現在の経路に留まる場合、株式がその結論を回避するのは難しいかもしれません」とチャールズ・シュワブのチーフ・グローバル投資戦略家、ジェフリー・クライントップは述べていますジャーナル。 S&Pダウジョーンズインデックスで定義されているように、S&P 500の1株当たり利益が前年同期から2四半期減少すると、通常、景気後退が発生します。
経済成長と法人税の減税により、S&P 500の収益は、同じ情報源によると、2018年の前年比22％の成長率になると予測されています。 2019年の利益成長率は、昨年9月末に10.1％になると予測されていました。 最新の推定では、その数字は7.8％にまで下がっています。
バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチが実施した毎月のグローバル・ファンド・マネージャー調査の最新リリースは、ジャーナルによれば、2008年の金融危機以来、主要なグローバル投資マネージャーが企業の利益見通しについて最も悲観的であることを示しています。 彼らが利益を押し下げると信じている主な要因は、賃金の上昇、輸入材料のコストの増加（関税によるもの）、米国外での経済成長の鈍化です。 2019年と2018年の成長を期待しています。
多くの市場アナリストも同様に悲観的です。 「世界経済は、すでに景気後退への不可逆的な道を進んでいます」と、日本に本拠を置く野村rates券のチーフレートストラテジスト、中松沢氏はビジネスインサイダーが引用した報告書に書いています。 彼はこの結論を、グローバルな信用サイクルの分析に基づいています。 サイクルは通常約10年続くことに留意して、松沢は、それがほぼピークにあり、収縮と経済不況が続くことを発見しました。
一方、石油の価格は混合信号を送っています。 最近の原油価格の下落はエネルギー部門以外の利益にとって良い前兆ですが、エネルギー投入のコストを削減することにより、サム・ストバールによると、「世界的な景気減速の単なる予測の単なる供給と需要の不均衡」とも言えます。雑誌に引用されているCFRA Researchのチーフ投資ストラテジスト。 「オイルは収益に関連するアギタに追加されています」とストヴァルは言います。
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世界経済が実際に衰退し、それによって企業収益が下がった場合、株価が下落することはほとんど避けられません。 2019年第1四半期の大きなマイルストーンには3月初旬があります。これは、トランプ大統領が中国との貿易協定を締結する期限です。 交渉がどのように進行するかに応じて、その日には貿易の緊張が緩和されるか、米国の企業と消費者のコストを引き上げるトランプによる新しい関税が課される可能性があります。 それは企業利益と経済の見通しをさらに薄暗くするでしょう。
