終末資本化率はいくらですか？
終了時の資本化率は、出口率とも呼ばれ、保有期間の終わりに不動産の再販価値を見積もるために使用される率です。 1年あたりの予想純営業利益（NOI）を最終的なキャップレート（パーセンテージで表される）で割って、最終的な値を取得します。 最終的な資本化率は、比較可能な取引データ、または特定の不動産の場所と属性に適していると思われるものに基づいて推定されます。
重要なポイント
- 終値資本化率は、保有期間の終了時点での不動産の再販価値を見積もるために使用されます。持ち込み上限率は、不動産の初年度予測NOIを資産の購入価格で割った値です。入居率よりも低い場合、通常は不動産投資が利益を上げたことを意味します。
終末資本化率について
導入キャップ率は、初年度の予測純営業利益（NOI）を初期投資または購入価格で割ったものです。 対照的に、最終資本化率は、昨年（終了年）の予測NOIを販売価格で割ったものです。 このレートが、導入キャップレートよりも低い場合、通常、不動産投資が利益を上げたことを意味します。
ほとんどの不動産投資の専門家は、終値の資本化率を市場の現在のレートに一致させることが重要であることに同意します。 動的なスプレッドシートは、開発プロジェクトのストレステストを行い、投資家に十分なメリットをもたらす最高の終末資本化率を確立するのに役立ちます。
経験豊富な不動産投資家は、時価総額が低下すると予想される市場および不動産タイプを探します。保有期間中に減少します。 考慮しなければならないデータには、スペースの各カテゴリの需要と供給のメトリック、および各オペレーション領域に関連すると想定されるサービスと費用が含まれます。
将来は常に不確実ですが、保有期間の終了については2つのことが確実です。建物が老朽化し、市場が変化します。 そのため、すべての不動産投資家が可能な限り多くのデータを収集して分析し、プロジェクトの最終資本化率を正確に特定することが重要です。
終末資本化率の例
投資家は、完全に占有された不動産を1億ドルで購入します。 初年度のNOIは500万ドルと見積もられています。 したがって、導入キャップ率は5.0％です。 7年後、投資家は最終資本化率が約4.0％であると考えています。 途中で家賃の上昇を考慮した昨年のNOIは、550万ドルと予測されます（再び満室になります）。 再販価格は、137.5百万ドル（NOIで5.5百万ドルを4.0％の最終資本化率、または出口率で割った値）と見積もられています。
