目次
- テクニカル分析とは？
- テクニカル分析の基本
- テクニカル分析の根底にある仮定
- テクニカル分析の使用方法
- 基礎分析
- 制限事項
テクニカル分析とは？
テクニカル分析は、価格の変動や量などの取引活動から収集された統計的傾向を分析することにより、投資を評価し、取引機会を識別するために採用される取引規律です。 証券の本質的な価値を評価しようとするファンダメンタルアナリストとは異なり、テクニカルアナリストは、価格の動きのパターン、取引シグナル、およびその他のさまざまな分析チャートツールに焦点を当てて、証券の強みまたは弱みを評価します。
テクニカル分析は、過去の取引データを含むあらゆるセキュリティで使用できます。 これには、株式、先物、商品、確定利付証券、通貨、およびその他の証券が含まれます。 このチュートリアルでは、通常、例で株式を分析しますが、これらの概念はあらゆるタイプのセキュリティに適用できることに留意してください。 実際、テクニカル分析は、トレーダーが短期的な価格変動に焦点を当てている商品および外国為替市場ではるかに一般的です。
重要なポイント
- テクニカル分析は、投資を評価し、チャートで見られる価格動向とパターンの取引機会を特定するために使用される取引規律です。テクニカルアナリストは、証券の過去の取引活動と価格変更が証券の将来の価格変動の貴重な指標になると考えています。過去の価格パターンや株価動向ではなく、会社の財務に焦点を当てたファンダメンタル分析とは対照的です。
基本的なこととは テクニカル分析
テクニカル分析の基本
今日の技術分析は、チャールズダウとダウ理論によって1800年代後半に初めて導入されました。William P. Hamilton、Robert Rhea、Edson Gould、John Mageeを含むいくつかの注目すべき研究者が、ダウ理論の概念にさらに貢献しましたその基盤を形成します。 現代では、技術分析は、長年の研究を通じて開発された数百のパターンと信号を含むように進化しました。
テクニカルアナリストは、過去の取引活動と証券の価格変更は、証券の将来の価格変動の貴重な指標になると考えています。 彼らは、他の研究活動とは独立した技術分析を使用するか、本質的な価値を考慮するいくつかの概念と組み合わせて使用しますが、ほとんどの場合、有罪判決はセキュリティの統計チャートのみに基づいています。 CMT協会は、多くの高度なテクニカルアナリストに人気のある認証であるChartered Market Technicians（CMT）の指定により、テクニカルアナリストの投資をサポートする最も人気のあるグループの1つです。
テクニカル分析の根底にある仮定
証券の分析と投資判断を行うために使用される主な方法は、基本分析と技術分析の2つです。 基礎分析では、企業の財務諸表を分析してビジネスの公正価値を決定しますが、技術分析では、証券の価格はすでに公開されているすべての情報を反映していると想定し、代わりに価格変動の統計分析に焦点を当てます。 テクニカル分析は、セキュリティの基本的な属性を分析するのではなく、パターンとトレンドを探すことにより、価格トレンドの背後にある市場センチメントを理解しようとします。
チャールズダウは、テクニカル分析理論を議論する一連の社説を発表しました。 彼の著作には、テクニカル分析取引のフレームワークを形成し続けている2つの基本的な仮定が含まれていました。
- 市場は、証券の価格に影響を与える要因を表す値で効率的ですが、市場価格の動きは純粋にランダムではなく、特定のパターンと時間とともに繰り返される傾向にあります。
効率的な市場仮説（EMH）とは、本質的に、特定の時点での証券の市場価格が利用可能なすべての情報を正確に反映することを意味し、したがって証券の真の公正価値を表します。 この仮定は、市場価格がすべての市場参加者の合計知識を反映するという考えに基づいています。 この仮定は一般に真実であると考えられていますが、証券の価格に短期的または長期的な影響を与える可能性のある証券に関するニュースや発表の影響を受ける可能性があります。 テクニカル分析は、市場の効率が弱い場合にのみ機能します。
テクニカル分析の基礎となる2番目の基本的な仮定、つまり価格の変化はランダムではないという考え方は、短期的および長期的な市場動向を特定できるという技術アナリストの信念を導き、市場トレーダーが傾向分析。
現在、テクニカル分析は3つの主要な前提に基づいています。
1：市場はすべてを割引きます
多くの専門家は、価格変動のみを考慮し、基本的な要因を無視するため、テクニカル分析を批判します。 テクニカルアナリストは、企業のファンダメンタルズから広範な市場要因、市場心理学まで、すべてがすでに株価に組み込まれていると考えています。 これにより、投資決定を行う前に、要因を個別に考慮する必要がなくなります。 残っている唯一のことは、価格変動の分析です。テクニカルアナリストは、市場の特定の株式に対する需要と供給の積と見なします。
2：トレンドの価格変動
テクニカルアナリストは、価格は短期、中期、および長期のトレンドで動くと考えています。 言い換えれば、株価は不規則に動くよりも過去の傾向を継続する可能性が高くなります。 ほとんどの技術的な取引戦略は、この仮定に基づいています。
3：歴史は繰り返される傾向がある
技術アナリストは、歴史は繰り返される傾向があると考えています。 価格変動の反復的な性質は、しばしば市場心理学に起因するもので、恐怖や興奮などの感情に基づいて非常に予測しやすい傾向があります。 テクニカル分析では、チャートパターンを使用してこれらの感情とその後の市場動向を分析し、傾向を把握します。 多くの形式のテクニカル分析が100年以上にわたって使用されてきましたが、それらは頻繁に繰り返される価格変動のパターンを示しているため、依然として関連があると考えられています。
テクニカル分析の使用方法
テクニカル分析では、在庫、債券、先物、通貨ペアなど、一般的に需要と供給の力に左右される取引可能な商品の価格動向を予測しようとします。 実際、テクニカル分析を、単に証券の市場価格の動きに反映されている需要と供給の力の研究と見なしている人もいます。 テクニカル分析は価格変更に最も一般的に適用されますが、一部のアナリストは、取引量や建玉など、価格以外の数値を追跡します。
業界には、テクニカル分析取引をサポートするために研究者によって開発された何百ものパターンとシグナルがあります。 テクニカルアナリストは、価格変動の予測と取引を支援するために、数多くの種類の取引システムも開発しています。 一部の指標は、サポートとレジスタンスの分野を含む現在の市場動向の特定に主に焦点を当てていますが、他の指標は傾向の強さと継続の可能性を判断することに焦点を当てています。 一般的に使用されるテクニカルインジケータとチャートパターンには、トレンドライン、チャネル、移動平均、運動量インジケータが含まれます。
一般に、テクニカルアナリストは次の広範な種類の指標を確認します。
- 価格動向チャートパターンボリュームと勢いの指標サポートとレジスタンスレベル
テクニカル分析とファンダメンタル分析の違い
市場へのアプローチに関しては、基本的な分析と技術的な分析が主要な考え方であり、スペクトルの両端にあります。 どちらの方法も、株価の将来の動向を調査および予測するために使用され、投資戦略や哲学と同様に、両方とも支持者と敵対者がいます。
ファンダメンタル分析は、株式の本質的な価値を測定しようとすることにより、証券を評価する方法です。 ファンダメンタルアナリストは、経済および業界の全体的な状態から、企業の財政状態および経営に至るまで、あらゆることを研究しています。 収益、費用、資産、負債はすべて、基本的なアナリストにとって重要な特性です。
テクニカル分析はファンダメンタル分析とは異なり、株式の価格と出来高が唯一の入力です。 基本的な前提は、すべての既知のファンダメンタルズが価格に織り込まれることです。 したがって、それらに細心の注意を払う必要はありません。 テクニカルアナリストは、証券の本質的な価値を測定しようとはせず、代わりに株価チャートを使用して、株価が将来どうなるかを示唆するパターンと傾向を特定します。
テクニカル分析の制限
テクニカル分析の正当性に対する主要なハードルは、効率的な市場仮説の経済原理です。 EMHによると、市場価格は現在および過去のすべての情報をすでに反映しているため、パターンや価格の誤りを利用して追加の利益やアルファを獲得する方法はありません。 効率的な市場を信じるエコノミストとファンダメンタルアナリストは、実用的な情報が過去の価格と量のデータに含まれているとは考えておらず、さらに歴史は繰り返されていません。 むしろ、価格はランダムに動きます。
テクニカル分析の第二の批判は、それが自己実現的な予言を構成するという理由だけで機能するということです。 たとえば、多くのテクニカルトレーダーは、特定の会社の200日間の移動平均を下回るストップロス注文を出します。 多数のトレーダーがこれを行い、株価がこの価格に達すると、大量の売り注文が発生し、在庫が押し下げられ、予想される動きのトレーダーが確認されます。
その後、他のトレーダーは価格の下落を確認し、ポジションを売却し、トレンドの強さを強化します。 この短期的な販売圧力は自己実現とみなすことができますが、資産の価格が今から数週間または数か月になる場所にはほとんど影響しません。 要するに、十分な人が同じシグナルを使用する場合、シグナルによって予告された動きを引き起こす可能性がありますが、長期的にはこのトレーダーの唯一のグループは価格を上げることができません。
