投資効率を最大化するには税効率が不可欠です。 残念ながら、投資と米国の税法の両方の複雑さにより、多くの投資家は税負担を最小限に抑えるためにポートフォリオを管理する方法を理解できません。
率直に言って、税効率とは、税金が支払われた後に投資の利益がどれだけ残っているかの尺度です。
投資がリターンを生み出すために市場価格の変化ではなく投資収益に依存するほど、投資家にとっての税効率は低下します。
一般的に、税率が高いほど、税効率の高い投資が重要になります。
とはいえ、以下は、より税効率の高いポートフォリオを作成するための一般的な戦略の一部です。
課税対象、非課税、非課税
一般的に、投資は課税対象、非課税、非課税のいずれかになります。 税効率の高い投資に向けた最初のステップは、法律の下で投資がどのように構成されているかを判断することです。
- 投資が課税対象である場合、投資家は受け取った年の投資収益に対して税金を支払う必要があります。 課税対象口座には、個人および共同投資口座、銀行口座、マネーマーケットミューチュアルファンドが含まれます。口座が税繰り延べされている場合、口座に残っている限り、課税から保護されます。 従来のIRAおよび401（k）口座は、税繰延貯蓄の例です。地方債やカナダの免税貯蓄口座（TFSA）などの免税口座の場合、投資家はお金がかかっても連邦税を支払う必要はありません。引きこもった。
それぞれに長所と短所があります。 経験則として、非課税の投資は課税対象の口座で行われ、非効率の投資は非課税の口座で行われるべきです。 誰もが両方を持っているわけではありません。
税効率の良い投資の初心者向けガイド
ブラケットを知る
次に、投資家は税効率の良い投資の長所と短所を考慮しなければならず、それはすべての人の所得税の範囲に依存します。 限界ブラケット率が高いほど、税効率の高い投資が重要になります。 最も高い37％の税率区分の投資家は、10％または12％の税率区分の投資家よりも相対的に税効率の恩恵を受けます。
高所得の投資家は、代替最低税（ATM）が適用されるかどうかを知る必要もあります。 2019年の税年度では、ATMは194, 800ドル以上の収入を報告している夫婦の28％、または個々の申告者の97, 400ドルになります。
経常利益とキャピタルゲイン
次に、投資家は現在の所得に対する税金とキャピタルゲインに対する税金の違いを認識しなければなりません。
現在の収入の大部分は、投資家の課税範囲で課税されます。 少なくとも1年間保有されている投資のキャピタルゲインは、現在、申告者の課税範囲に応じて0％〜15％の範囲で課税されます。
低キャピタルゲイン税は、投資が1年以上保持されている場合にのみ利用可能です。 それよりも少なく、それらの利益は通常の収入のように扱われます。 明らかに、税に精通した投資家は、少なくとも1年間は保有する予定の株式やその他の投資を購入します。
株式と債券
株式や債券などのさまざまな資産クラスは、米国で異なる課税を受けます。これが、ほとんどの投資家のポートフォリオで異なる役割を果たしている理由の1つです。
格付けの高い債券は比較的安全な投資であり、投資家への利子の支払いにおいて、見かけのない場合でも安定した収入を提供できます。 ほとんどの債券からの利息収入は課税対象となりますが、地方債は連邦レベルおよび州レベルで免税されます。 それにより、地方債は、より高い税率の投資家にとって、税効率の高い選択肢となります。
重要なポイント
- 税効率の良い投資には、長期保有債や地方債が含まれます。税効率の悪い投資には、ジャンク債やREITが含まれます。
株式はポートフォリオの長期的な成長と配当からの収入の流れを提供します。 税制上の優遇措置は、長期にわたって保持されている場合、かなりのものです。 これらの利点に加えて、価格変動のリスクがはるかに大きくなります。
上記のすべてを考慮すると、米国への投資はほとんど非効率とは言えません。 しかし、例外があります。
税効率の悪い投資
最も税効率の悪い投資には、ジャンク債があります。 それがほとんどの投資家を怖がらせなければ、名前はそれを与えるべきです。 これらは、債務の不履行のリスクが高いとみなされる企業および政府によって発行された低品質の債券です。
ジャンク債は通常、投資家を引き付けるために高品質の債券よりも大きな利回りを支払います。 そのため、投機的投資と見なされ、通常の所得として課税されます。
優先株
ストレート優先株式は、もう1つの比較的税効率の低い投資です。 一般的にハイブリッド商品とみなされるストレート優先株式は、普通株式と債券の両方の特徴を共有しています。 普通株と同様に、優先株は永久に発行されます。 債券のように、彼らは固定支払いをもたらします。 つまり、彼らは損失からある程度の保護はあるものの、成長の可能性は限られています。
優先株式からの収入は、通常の収入と同じ税率で課税されます。 （優先株の主要市場である機関投資家は、受け取った配当控除（DRD）を使用して税法案を相殺しました。この税額控除は個人投資家には利用できません。）
転換優先株式
一部の優先株は、発行者の普通株式の一定数に転換可能です。 株主はいつでもこのオプションを行使することを決定できます。最初に固定配当の支払いを確定し、次に普通株式の資本増価に参加します。
この柔軟性と引き換えに、発行者は通常、転換優先株式に対して、優先株式よりも低い配当を支払います。
すべての転換優先株式からの配当は、有価証券が普通株式に転換されない限り、経常利益とみなされ、そのように課税されます。 したがって、転換優先株式は、普通優先株式よりも税効率が高くなることはほとんどありませんが、投資家は保有株を普通株に転換することで税効率を劇的に高めることができます。
税効率の高い投資
比較すると、転換社債は税効率が比較的高い。 彼らはジャンク債や優先株よりも利回りが低いかもしれませんが、転換社債は税繰延勘定に保持することができます。 キャピタルゲインの改善された成長を達成するために、投資家はこれらの債券を普通株式に転換することができます。
社債と普通株式
次は投資適格社債です。 投資家は、それらを税繰延勘定に入れて、比較的低コストで流動性のある手段にして、債券市場へのエクスポージャーを得ながら、税務プロファイルを下げることができます。
さらに税効率の高いのは普通株です。これは、特に税繰延勘定で保有されている場合、最も税効率の高い投資の1つです。 ただ、1年以内にそれらを売るという間違いをしないでください、そして、利益は最小限の税の対象となります。
地方債とREIT
連邦税が免除されているため、最も税効率が高いのは地方債です。 一般的に、投資適格債よりも利回りが低くなっています。
不動産投資信託（REIT）は、不動産市場に対する税効率の高いエクスポージャーを提供します。 信託レベルでは、REITは利益の少なくとも90％を株主に支払うことを条件として免税されますが、投資家は配当金および売買された株式に対して通常の所得税を支払わなければなりません。
ただし、REIT株式は、不動産の購入と改善の資金調達に使用した投資の一部を回収した後にのみ課税されます。 その結果、投資家はREIT株式の納税義務を調整したり、数年後には完全に税金を回避したりする場合があります。
