マスターリミテッドパートナーシップ– mlp定義

マスターリミテッドパートナーシップ（MLP）とは何ですか？

マスターリミテッドパートナーシップ（MLP）は、上場リミテッドパートナーシップの形で存在するビジネスベンチャーです。彼らは、民間パートナーシップの税制上の利点（投資家が分配金を受け取った場合にのみ課税される）と、公開企業（PTP）の流動性を組み合わせています。

マスターリミテッドパートナーシップは、国内取引所で取引します。 MLPは利用可能なすべての現金を投資家に分配する必要があるため、キャッシュフローを活用する立場にあります。また、エネルギー部門などの資本集約型ビジネスの資本コストの削減にも役立ちます。

最初のMLPは1981年に組織されました。しかし、1987年までに議会はそれらの使用を不動産と天然資源部門に事実上制限しました。 MLPは連邦所得税を支払わないため、これらの制限は、法人税収入の損失が大きすぎるという懸念から導入されました。

マスターリミテッドパートナーシップ（MLP）

マスターリミテッドパートナーシップについて

MLPは、パートナーシップの要素と企業の要素を組み合わせた独自のハイブリッド法的構造です。まず、企業の場合のように、個別の法人ではなく、パートナーの集合体と見なされます。第二に、技術的に従業員がいない。ジェネラルパートナーは、必要なすべての運用サービスを提供する責任があります。ジェネラルパートナーは通常、ベンチャー企業の2％の株式を保有しており、所有権を増やすオプションがあります。

パートナーシップのように、MLPは株式ではなくユニットを発行します。ただし、これらのユニットは多くの場合、国内の証券取引所で取引されています。取引所の利用可能性は、従来のパートナーシップが提供していない大きな流動性を提供します。これらの上場ユニットは株式ではないため、MLPに投資する人は一般に、株主ではなく投資主と呼ばれます。 MLPを購入する人は、リミテッドパートナーとも呼ばれます。これらの投資主には、MLPの収入、控除、損失、およびクレジットの一部が割り当てられます。

MLPには2つのクラスのパートナーがあります。

リミテッドパートナーは、MLPの株式を購入し、企業の運営に資本を提供する投資家です。通常、四半期ごとにMLPから定期的に配信されます。リミテッドパートナーはサイレントパートナーとも呼ばれます。一般的なパートナーは、MLPの日常業務の管理を担当する所有者です。彼らは、パートナーシップの業績に基づいて報酬を受け取ります。

重要なポイント

マスターリミテッドパートナーシップ（MLP）は、上場パートナーシップとして組織された会社です。MLPは、プライベートパートナーシップの税制上の利点と株式の流動性を兼ね備えています。 -MLP.MLPから保護された分布は、低リスクで長期的な投資とみなされ、ゆっくりではあるが安定した収入の流れを提供します。MLPは天然資源と不動産セクターに限定されます。

マスターリミテッドパートナーシップの税務上の取り扱い

MLPは、税務上の制限付きパートナーシップとして扱われます。有限パートナーシップには、パススルーまたはフロースルーの税制があります。この課税方法は、すべての利益と損失がリミテッドパートナーに渡されることを意味します。言い換えれば、MLP自体は、ほとんどの法人企業がそうであるように、収益に対する法人税の責任を負いません。代わりに、所有者または投資主である投資家は、MLPの収益の一部に対する所得税に対してのみ個人的に責任を負います。

この税制は、MLPに大きな税制上の利点を提供します。利益は、法人税および投資主所得税からの二重課税の対象にはなりません。標準的な法人は法人税を支払います。そして、株主は保有する所得から個人税を支払わなければなりません。さらに、減価償却や減価償却などの控除もリミテッドパートナーに適用されます。リミテッドパートナーは、これらの控除を使用して課税所得を減らすことができます。

パススルーステータスを維持するには、MLPの収入の少なくとも90％が適格な収入でなければなりません。適格所得には、天然資源または不動産の探査、生産、輸送から得られる収入が含まれます。つまり、マスターリミテッドパートナーシップの資格を得るには、収益の10％を除くすべてが商品、天然資源、または不動産活動によるものでなければなりません。適格所得のこの定義は、MLPが運営できるセクターを減らします。

MLPからの四半期ごとの分配は、四半期ごとの株式配当と同じです。しかし、彼らは配当収入とは対照的に、資本のリターン（ROC）として扱われます。そのため、投資主は返品に対して所得税を支払いません。利益の大部分は、受益者がその部分を売却するまで税金繰延べられます。次に、所得は、高い個人所得率ではなく、低いキャピタルゲイン税率を受け取ります。この分類は、重要な追加の税制上の利点を提供します。

MLPの長所と短所

他の投資と同様に、MLPには長所と短所があります。 MLPはすべての投資家に有効とは限りません。また、投資家は、投資する前にMLPのユニットを保有することの利点に対する不利益を相殺しなければなりません。

MLPの利点

MLPは投資機会が遅いことで知られています。収益が遅いのは、MLPがパイプライン建設などの成長の遅い業界にあることが多いためです。このゆっくりとした着実な成長は、MLPのリスクが低いことを意味します。彼らはしばしば長期サービス契約に基づいて安定した収入を得ています。 MLPは、安定したキャッシュフローと一貫したキャッシュ分配を提供します。

マスターリミテッドパートナーシップの現金分配は、通常、インフレよりもわずかに速く成長します。リミテッドパートナーの場合、ディストリビューションの80％〜90％が多くの場合、繰延べられます。全体として、これによりMLPは魅力的な収入利回りを提供することができます。これは、株式の平均配当利回りよりも大幅に高いことがよくあります。また、フロースルーエンティティステータスにより、二重課税を回避することにより、将来のプロジェクトで利用可能な資本が増加します。資本を利用できるため、MLP企業は業界で競争力を維持しています。

さらに、リミテッドパートナーの場合、通常、累積現金分配は、すべてのユニットが販売されると評価されるキャピタルゲイン税を超えます。

MLPを不動産計画に使用することにも利点があります。受益者が受益者にMLPユニットを贈与または譲渡する場合、両者は譲渡時に税金を支払うことを避けます。費用基準は、譲渡時の市場価格に基づいて再調整されます。投資主が死亡し、投資が相続人に渡された場合、その公正市場価値は死亡日現在の価値であると判断されます。また、以前のディストリビューションには課税されません。

長所

定収入
リスクが低い
税制優遇措置
液体

短所

複雑な納税申告
限られた感謝
2つの産業に限定

MLPの欠点

おそらく、MLPリミテッドパートナーになるための最大の手間は、悪名高い内国歳入庁（IRS）スケジュールK-1フォームを提出する必要があることです。 K-1は複雑な形式であり、ユニットを販売していなくても、会計士のサービスが必要になる場合があります。また、多くの税務申告書作成者が税を完了したと考えた後、K-1フォームは遅れて到着することで有名です。また、追加の問題として、一部のMLPは複数の状態で動作します。受け取った収入は、いくつかの州で提出された州の納税申告書を必要とする場合があり、それはあなたの費用を増加させます。

もう1つの税関連のマイナスは、純利益（利益よりも損失）を使用して他の収入を相殺できないことです。ただし、純損失は翌年に繰り越される可能性があります。最終的にすべてのユニットを売却すると、純損失は他の収入に対する控除として使用できます。

最終的なマイナスは、歴史的には上向きの潜在的可能性が限られていますが、これは、数年にわたって緩やかでありながら信頼できる収入の流れを生み出す投資から期待されるものです。

マスターリミテッドパートナーシップの実例

現在、ほとんどのMLPはエネルギー産業で運営されています。エネルギーマスターリミテッドパートナーシップ（EMLP）は通常、他の既存のエネルギーベースのビジネスにリソースを提供および管理します。例には、石油会社にパイプライン輸送、精製サービス、供給および物流サポートサービスを提供する企業が含まれます。

多くの石油およびガス会社は、株式の代わりにMLPを発行します。この構造により、彼らは投資家からの資金を調達しながら、事業への出資を維持することができます。一部の企業は、MLPに大きな関心を持っている場合があります。独立した株式発行会社も設立され、その唯一の関心は企業のMLPのユニットを所有することです。この構造により、通常の配当として受動的所得を企業全体に再分配できます。

この構造の良い例は、リンエナジー社で、MLP（LINE）とMLPの持分を所有する企業（LNCO）の両方がありました。投資家には、税務上、会社が生み出した収入をどのように受け取りたいかを選択するオプションがありました。

同社は、2016年に破産申請を行った後、2017年に解散しました。2018年に、Riviera ResourcesとRoan Resourcesという2つの新しい会社として再編成されました。 LINEの投資家には、ユニットを新しいエンティティの株式に変換するための交換オファーが与えられました。

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