レギュレーションD（Reg D）とは何ですか？
規制D（Reg D）は、私募の免除を規定する証券取引委員会（SEC）の規制です。 Reg Dの提供は、要件を満たす民間企業や起業家にとって有利です。これは、資金が一般の提供よりも入手が速く、コストが低いためです。 通常、小規模企業が使用するこの規制では、SECにこれらの証券を登録する必要なく、株式または負債証券の売却を通じて資本を調達することができます。 ただし、州と連邦の両方のその他の多くの規制要件が引き続き適用されます。
Reg Dオファリングの開始
これらのトランザクションを慎重に提供する必要はありません。 規制内には、適用されるルールに応じて、ネットワーク内の見込み投資家に公然と募集を申し出ることができる指令があります。
重要なポイント
- 規制Dにより、特定の私募を行う企業は、証券をSECに登録する必要なく資本を調達することができます。規則Dの免除は、証券自体ではなく、取引のみに適用されます。
Reg D投資による資金調達の要件は、公募の場合よりも大幅に軽減されます。 取引が1人または2人の投資家のみを対象とする場合でも、会社または起業家は適切なフレームワークと開示文書を提供する必要があります。 フォームDとして知られる文書は、最初の証券の販売後にSECに電子的に提出する必要があります。 ただし、フォームDには、公募に必要な完全な文書よりもはるかに少ない情報が含まれています。 これには、会社の役員と取締役の名前と住所、および提供内容に関する詳細が含まれます。
Reg Dに基づいて提供される証券の発行者は、刑事上の有罪判決や規制命令などの過去の「悪者」イベントの書面による開示を販売前の合理的な時間内に提供しなければなりません。 この要件がなければ、会社は従業員の過去の市松模様に気づいていないと主張するのが自由になり、Reg Dの提供に関連してコミットする可能性のある「悪い行為」に対する責任が少なくなります。
規制Dに基づくその他の要件
Reg Dオファリングの発行者は、一部の証券法を順守する義務があります。
連邦官報で公開されている規則によれば、Reg Dに該当する取引は、詐欺行為、民事責任、または連邦証券法の他の規定から免除されていません。 Reg Dは、証券の提供と販売に関連する州法の遵守の必要性も排除しません。 Reg Dが採択された州の規制には、提出される販売通知および証券の販売に関連して補償を受ける個人の名前の開示が含まれる場合があります。
Reg Dの利点は、証券の発行者のみが利用でき、発行者の関連会社または後でそれらを再販する他の個人は利用できません。 また、Reg Dに基づいて提供される規制の免除は、取引自体にのみ適用され、証券自体には適用されません。
