規制NMSとは
規制National Market System（NMS）は、証券取引委員会（SEC）によって可決された一連のルールです。データ。
レギュレーションNMSの分解
この規制の決定は、4つの主要なコンポーネントで構成されています。
- 注文保護ルールの目的は、投資家が注文を執行するときに最良の価格を受け取るようにすることです。これにより、注文を取引する機能が低下します（より低い価格で実行されます）。 この規則は、取引センターが、他の取引センターによって表示される保護された見積りに劣る価格で取引が実行されるのを防ぐために合理的に設計された書面によるポリシーと手順を確立、維持、実施することを要求します。 このルールは、ブローカーが最高の表示価格を提供する会場に注文をルーティングすることを要求するNational Best Bid and Offer（NBBO）要件も作成しました。アクセスルールは、National Market Systemの取引センターからの引用へのアクセスを改善することを目的としています。より高いリンクとより低いアクセス料金。 この規則には、各国家証券取引所および国家証券協会が、メンバーがクロス自動化された引用またはロックする引用を表示することを禁止する書面による規則を採用、維持、および施行する義務が含まれています。サブペニー規則は、1.00ドルを超えるすべての株式の最小引用増分を設定します。 1株当たり少なくとも0.01ドル。 1.00ドル未満の株式は、0.0001ドルの見積増分を確認できます。マーケットデータルールは、市場データアクセスを促進および改善する自主規制組織に収益を割り当てます。
規制NMSが市場効率に与える影響
規制NMSの目的は、市場全体で競争、公正な市場価格設定、および品質を促進することです。 SECによれば、レギュレーションNMSは、米国の株式市場がその効率性、公平性、および競争力を認められている重要な要因でした。
これらの規制に基づいて制定されたポリシーは、新しい技術の導入を含む株式市場で進行中の変化に対処することを意図しています。
レギュレーションNMS、特に、最高の価格を示す取引所で株を取引しなければならないという注文保護規則の批判がありました。 批判の1つは、ルールが高速トレーダーに利点をもたらすということです。 ルールは市場をより高価にするという認識もあります。 年金基金やその他の機関も、取引を実行するのがより困難になることがあります。 レギュレーションNMSのさらなる更新は、批評家によって推奨されています。 現行の取引慣行により沿った新しいルールを支持して、ポリシーを完全に置き換えることを提案する限り、一部の企業は進んでいます。
