目標レートとは何ですか？
目標金利は、連邦準備制度の連邦公開市場委員会（FOMC）によって決定される、連邦準備制度の残高を別の預託機関に一晩売却する際に、ある預託機関が請求する金利です。 経済的に不確実な時期には、FOMCが目標レートとともに目標 範囲 を指定することがあります。 目標レートは、多くの場合、経済のリスクフリーレートに関連しています。
FOMCは、公開市場での米国債や住宅ローン担保証券などの証券の売買を含む公開市場操作（OMO）を通じて目標金利を制御します。 金利の実際の値は、公開市場での一晩貸し付けの需要と供給に依存するため、目標金利と見なされます。 ただし、一晩の準備金を要求する銀行は割引ウィンドウでFRB自身から借りることができるため、目標金利は執行され続ける傾向があります。
目標レートの説明
Fed公開市場委員会の12人のメンバーは、毎年8回定期的に開催される会議に出席します。 これらの会議中に、FOMCは経済的および財政的状況を検討し、連邦基金の目標金利を決定します。 目標レートの低下は、経済成長を刺激する可能性があります。 ただし、活動が多すぎると、インフレ圧力が高まります。
一方、金利の上昇は経済成長を制限し、インフレ圧力の抑制に役立ちます。 ただし、増加が大きすぎると、経済成長が止まり、場合によっては減少する可能性があります。 FOMCは一般に、インフレを引き起こすことなく、経済成長の最大レートを達成する目標レートを求めています。
FOMCは、必要に応じて追加の会議をスケジュールし、目標とする連邦資金率の変更を実施することができます。 FOMCの会議のいずれにおいても、米国の経済状況に応じて、連邦基金の目標金利は増加、減少、または不変のままになる場合があります。 通常、ターゲットは経済にとって良性と見なされる特定のインフレレベルに関連付けられます。
たとえば、ジャネット・イエレン時代には、連邦資金率の目標金利は年率2％のインフレ率に関連付けられていました。 連邦資金レートの変更は、他の短期金利、長期金利、外国為替レート、株価、経済におけるお金と信用の量、雇用と財とサービスの価格に影響を与える可能性があります。
目標レートの計算
中央銀行は、テイラールールを使用して目標レートを設定します。 この規則は、中央銀行がインフレ率が高い場合、または雇用が完全雇用レベルを超えた場合に連邦準備制度が金利を引き上げるべきであると勧告するのに役立ちます。 逆に、インフレと雇用レベルが低い場合、目標金利を下げる必要があります。 経済学者ジョン・テイラーによって導入されたこの公式は、長期的な成長を維持しながら、経済の短期的な安定化のための慎重なレートを調整および設定するために確立されました。 このルールは、次の3つの要因に基づいています。
- 目標と実際のインフレレベル完全雇用と実際の雇用レベル短期金利は完全雇用と適切に一致
