スワップバンクとは何ですか？
スワップバンクは、金利または通貨スワップ契約を締結し、場合によっては匿名のままにすることを希望する2つの取引相手の間の仲介者として機能する機関です。 スワップ銀行は取引の両側をまとめ、通常、スワップを促進するために両方の取引相手からわずかなプレミアムを獲得します。
重要なポイント
- スワップバンクは、2社間のスワップトランザクションを仲介する機関です。スワップは複雑なトランザクションであるため、取引の相手方が仲介者を使用するリスクを軽減します。スワップバンクは参加に手数料を取ります。
スワップバンクの仕組み
スワップは、2つの当事者が金融商品を交換するためのデリバティブ契約です。 これらの商品はほとんど何でもかまいませんが、ほとんどのスワップには、両当事者が同意する想定元本に基づくキャッシュフローが含まれます。 通常、プリンシパルは手を変えません。 各キャッシュフローは、スワップの1レッグで構成されます。 通常、1つのキャッシュフローは固定ですが、もう1つのキャッシュフローは変動します。つまり、ベンチマーク金利、変動通貨為替レート、またはインデックス価格に基づきます。
スワップは取引所で取引されず、個人投資家は通常スワップに関与しません。 むしろ、スワップは企業または金融機関間の店頭契約です。 ただし、小規模な機関でもスワップバンクを通じてこの市場にアクセスできる場合があります。
一般的に、企業はスワップ契約を作成しようとして他の企業に直接アプローチしません。 代わりに、スワップバンクは企業のスワップ契約を調整します。 ほとんどの場合、取引相手の身元はお互いに不明であり、多くの場合、スワップ銀行にも不明です。
スワップバンクの利点
スワップ契約を締結する際にスワップバンクを使用することには、3つの大きな利点があります。 それらは匿名性、リスクの低減、専門知識の向上です。
多くの企業は、競争上の優位性を失わないように匿名のままにしたいと考えています。 言い換えれば、彼らは、資金調達、リスク管理、そして場合によっては資本をどこに展開するかという点で、他の人が何をしているかを知りたくないかもしれません。 スワップブローカーを使用することにより、彼らは小さなプレミアムの費用のために彼らのアイデンティティを隠すことができます。
スワップ取引の最大のリスクの1つは、取引相手のリスク、または相手方が債務不履行などの義務を果たさないリスクです。 スワップのキャッシュフローはすべて、定期的な支払いを収集して転送するスワップバンクを経由することがよくあります。 これにはしばしば、カウンターパーティの信用力の評価からキャッシュフローの適時の支払いの保証までのクレジットサービスが含まれます。
スワップは複雑になる可能性があるため、専門知識または経験のいずれかで適切なリソースを持たない企業は、スワップバンクの専門知識の恩恵を受けます。 小規模または経験の浅い相手方により良い条件を与えることができます。 また、潜在的な取引先の大規模なユニバースへのアクセスを提供します。これは、まれにまたは初めてスワップを行う顧客にとって特に便利です。
スワップ銀行はこれらの利益をスワップ取引先に移転しますが、それ自体が手数料のリスクを負います。 これには、金利リスクが含まれます。 スワップの受取部分または支払部分のいずれかのみを完了している間にレートが変化した場合、銀行は残りの期間リスクを負うことになります。 信用リスクは、スワップバンクにとって最大の脅威であり、一方の当事者が不履行に陥った場合、それがフックに留まります。 最後に、特定のスワップのカウンターパーティを見つけるのは難しいかもしれません。 これは不一致リスクと呼ばれます。
