クリアリングハウスとは？
クリアリングハウスは、買い手と売り手の仲介役として機能し、取引開始から決済までのプロセスがスムーズに行われるように努めます。 その主な役割は、買い手と売り手が契約義務を確実に果たすことです。 責任には、取引口座の決済、取引の清算、証拠金の収集と維持、購入/販売された商品の配送の規制、取引データの報告が含まれます。 クリアリングハウスは、すべての先物およびオプション契約の第三者、すべての清算会員の売り手に対する買い手、およびすべての清算会員の買い手の売り手として機能します。
クリアリングハウス
クリアリングハウスを理解する
決済機関は、買い手と売り手が取引を実行した後に写真に入ります。 その役割は、トランザクションの決済につながるステップを統合することです。 仲介者として行動する際、クリアリングハウスは金融市場の安定に不可欠なセキュリティと効率を提供します。
クリアリングハウスは、取引の両側で反対の立場にあり、複数の当事者間で複数の取引を決済するコストとリスクを大幅に削減します。 彼らの任務はリスクを軽減することですが、貿易の開始時に買い手と売り手の両方でなければならないという事実は、彼らが両方の当事者からのデフォルトのリスクにさらされることを意味します。 これを緩和するために、クリアリングハウスはマージン（初期およびメンテナンス）要件を課しています。
先物市場は、その金融商品が活用され、安定した仲介者を必要とするため、最も一般的には決済機関に関連付けられています。 各取引所には独自の情報センターがあります。 取引所のすべてのメンバーは、各取引セッションの終わりにクリアリングハウスを通じて取引をクリアし、クリアリングハウスの証拠金要件に基づいて、メンバーの借方残高をカバーするのに十分な金額をクリアリングハウスに入金する必要があります。
重要なポイント
- クリアリングハウスは、買い手と売り手の仲介役として機能し、取引の開始から決済までのプロセスがスムーズであることを保証しようとします。仲介者として行動する際、クリアリングハウスは金融市場の安定に不可欠なセキュリティと効率を提供します。デフォルトリスクを軽減し、クリアリングハウスはマージン（初期およびメンテナンス）要件を課します。
先物決済機関の例
トレーダーが先物契約を購入すると仮定します。 最初に、クリアリングハウスは初期マージンとメンテナンスマージンの要件を設定します。 最初のマージンは、トレーダーが取引が完了するまで取引を保留する余裕があるという「誠実な」保証と見なすことができます。 これらの資金は、トレーダーの口座内の清算会社によって保持されており、他の取引に使用することはできません。 これは、トレーダーが取引中に経験する損失を相殺するのに役立ちます。
通常、初期マージン要件の一部であるメンテナンスマージンは、取引をオープンに保つためにトレーダーのアカウントで利用できる必要がある金額です。 トレーダーのアカウントエクイティがこのしきい値を下回った場合、アカウントはマージンコールを受け取り、最初のマージン要件を満たすために補充する必要があります。
トレーダーがマージンコールを満たしていない場合、アカウントはそれ以上の損失に合理的に耐えることができないため、取引はクローズされます。 このように、発生する可能性のある損失をカバーするために、アカウントには常に十分なお金があります。 取引が終了すると、残りの証拠金が解放され、トレーダーはそれらを使用して将来の取引を行うことができます。
このプロセスは、個々のトレーダーのリスクを軽減するのに役立ちます。 たとえば、2人が取引に同意し、取引を確認してバックアップする人が他にいない場合、一方の当事者が契約を取り消すか、資金の生産ができずに終了する可能性があります。トランザクション。 これはトランザクションリスクと呼ばれ、クリアリングハウスの関与によって回避されます。 取引の各当事者は、決済機関が両当事者から十分な資金を集めて、いずれかの当事者からの信用またはデフォルトリスクについての懸念を鎮圧することを知っています。
株式市場のクリアリングハウス
ニューヨーク証券取引所（NYSE）やナスダックなどの証券取引所には清算会社があります。 彼らは、株式トレーダーが自分の口座に、彼らが行っている取引に資金を供給するために、現金であろうとブローカー提供のマージンであろうと、十分なお金があることを保証します。
これらの取引所の清算部門は仲介者として機能し、円滑な資金移動を促進します。 投資家が所有する株式を売るとき、彼らはお金が彼らに届けられることを知りたいです。 清算会社は、これが確実に行われるようにします。 同様に、誰かが株を買うとき、彼らはそれを買う余裕ができる必要があります。 清算会社は、誰かが株式を購入する際に、貿易決済のために適切な額の資金が確保されるようにします。
