対象在庫とは（カバレッジ）
対象銘柄とは、セルサイドのアナリストが顧客向けに調査レポートと投資の推奨事項を公開する銘柄です。 カバレッジの開始時に、アナリストは株式に関する「カバレッジの開始」レポートを発行し、その後、四半期および年次収益の後、または株式に影響を与える可能性のある企業の重要なニュースの後に更新を発行します。
対象在庫の内訳（カバレッジ）
多くの証券会社は、自社の顧客だけでなく、重要な小売（富裕層）顧客にも独自の調査レポートを提供しています。 これらのレポートの目的は、クライアントの投資決定をサポートし、ブローカーディーラーの取引手数料を生成することです。 セルサイドのアナリストは、ビジネスモデル、競争上の優位性、主なリスク、経営品質、財務パフォーマンスなど、企業に関する徹底的な調査を実施します。その後、アナリストは一連の仮定に基づいて将来の収益を予測する財務モデルをまとめます。 この財務モデルは、株価の公正な評価を推定するために使用されます。これは、株式の現在の取引レベルと比較すると、アナリストによる株式の購入、保有、または売却の推奨につながります。 （「アウトパフォーム」、「マーケットパフォーマンス」、「アンダーパフォーム」などの代替用語は、アナリストの同様の信念を伝えます。）
ストックを担当するアナリストの数は大きく異なる場合があります。 優良企業またはその他の有名な企業は複数のアナリストでカバーされている場合がありますが、比較的曖昧な小規模企業は1人または2人のアナリストのみでカバーされている場合があります。 投資銀行によって公開された会社は、常に株式を投資銀行の仲介部門でカバーし、市場での株式の取引をサポートし、株式の投資家基盤を構築します。
対象株式の固有のバイアス？
賢明な投資家は、セルサイドのアナリストが企業に関連する事実とデータを提供することを高く評価していますが、多くの場合、彼らは一言で言ったり、アナリストによる好ましい推奨を完全に無視しています。 まず、アナリストが株式に「販売」または「回避」または「アンダーパフォーム」の格付けを付けることは非常にまれであることを理解する必要があります。 ほぼすべての推奨事項は、「保留」または「購入」またはこれらの評価に類似しています。 理由は、アナリストが自分の仕事を行うために会社の経営陣にアクセスする必要があるためです。 アナリストは、研究レポートを作成してクライアントに送信できるように、重要な情報の流れを維持するために経営陣の恵みにとどまらなければなりません。 企業の内部的な洞察の恩恵がなければ、証券会社のクライアントに対するアナリストの有用性が問題になります。 したがって、アナリストは、彼らが本当にそれを信じているかどうかにかかわらず、有利な株式の推奨事項を平手打ちする圧力を感じています。
