ストックフォーストックの定義
1.合併および買収の文脈において、買収会社の株式を買収会社の株式と所定のレートで交換すること。 通常、合併の一部のみが株式間取引で完了し、残りの費用は現金またはその他の支払い方法で賄われます。
2.従業員ストックオプション報酬制度でオプション価格を満たす方法。 これらの報酬プログラムでは、従業員にはストックオプションが付与されますが、付与される前に会社にオプション価格を支払う必要があります。 成熟した株式（必要な保有期間保有されている株式）を交換することにより、被譲与者は代金を支払うことなくオプションを受け取ることができます。 一定の期間が経過すると、被付与者には、オプションの支払いに使用した株が返されます。
Stock-For-Stockの分析
1.たとえば、買収の費用を充足するために、買収企業は、対象企業の株主との株式交換3株のうち2株と現金の公開買付を組み合わせて使用できます。
2.可能であれば、被授与者は通常、株式交換を利用します。これは、被授与者の所有権を通常増加させ、現金支出を必要としないためです。 従業員以外の株主は、従業員がオプション価格を支払う必要がなくなるため、ストックオプションの価格満足度が従業員オプションを付与するための既に高い費用に追加されると主張します。オプションを付与されたすべての従業員は、ストックストックエクササイズを利用します。
役員にインセンティブストックオプション（ISO）または非適格ストックオプション（NSO）のいずれかが付与された場合、従業員はオプションに価値を持たせるために、オプションの根底にある株式を実際に取得する必要があります。 資格のないストックオプションとインセンティブストックオプションの両方は、通常、エグゼクティブがオプションをストックと交換することを義務付けられているため、それらを売却または譲渡することを禁じられているという条件下で付与されます。 これらの条件は、役員の契約に書かれています。
株式交換に関与する企業は、設定された比率に基づいて株式を交換する契約を締結します。 ABC社とXYZ社が2対1の株式合併に同意した場合、XYZの株主は、現在保有している2株ごとに1つのABC株を受け取ります。 その結果、XYZ株式は取引を中止し、合併完了後、ABCの発行済み株式数は増加します。 合併後のABC株価は、新しい合併企業の将来の収益見通しに関する市場の評価に依存します。
