経済サイクル研究所の共同設立者であるラクシュマンアチュサンは、CNBCの発言で、投資家は経済と株について過度に楽観的だと述べています。 かつて非常に強気だった彼は、「すでにステルスの減速が起こっている」と警告しています。 特に、実際のインフレ調整後の個人消費と所得の伸びは「ロールオーバー」または減速していると彼は指摘しています。 「それは、米国経済の大部分で新たな軟化を示している」と彼は言う。 Achuthanのもう1つの懸念は、「支出が所得の伸びを上回っていることです。これは、特に金利が上昇し始めている場合、消費者に大きな圧力をかけます。」 彼の結論は、株は「打撲のために巡航している」ということです。 （詳細について は、2018年の市場に対する8つの脅威 も参照してください。）
壊れやすい市場
S&P 500指数（SPX）は、1月26日の史上最高値である2, 872.87から2月8日の年間終値である最低値への修正で10.2％下落しました。 3月23日にその安値のウィスカ。高値に最も近いアプローチは3月9日で、3.0％不足しました。 5月23日に、S&P 500は1月26日の高値を4.9％下回りました。
CBOEボラティリティインデックス（VIX）の最近の動向は、CNBCの2話ごとに、市場で潜在的に気になる「切断」を示しています。 オプションに焦点を当てた投資会社Harvest Volatility ManagementのパートナーであるDennis Davittは、市場の恐怖ゲージと呼ばれることが多いVIXが、5月21日月曜日の集会中に通常ほど低下しないことを懸念しています。これは、特に米国と中国の間の未解決の貿易緊張を考えると、投資家が現在の市場リバウンドの持続力について懐疑的であるという証拠として。 市場の上昇中にVIXが大幅に低下しない場合、Davittはそれを弱気のシグナルと解釈します。
資産価値プロップの削除
アリアンツ・グローバル・インベスターズのグローバル戦略家であるニール・ドワンは、CNBCの別の報告書で警告の言葉をさらに述べました。 彼は、世界中の中央銀行が資産価格を下支えした量的緩和プログラムを終了しているという事実を市場がまだ完全に把握していないと考えています。 「特に米国では、市場が量的引き締めの影響を過小評価していることを懸念している」と不吉な補遺とともに、「しばらく前よりも火の出口近くで踊っている」と述べた。 （詳細について は、2018年の株式市場の「ばかばかしい」リターンが悪化する ことも参照してください。）
金利の上昇は、企業の借入コストの増加、したがって収益の減少、および債券と比較した株価収益率の低下の両方を意味します。どちらも株価にとってマイナスです。 また、株式の予想される将来の収益はより高いレートで割り引かれ、現在価値が低下するため、株価にさらに下方圧力がかかります。 最後に、株価収益率（P / E）比率などの株式評価の倍数は、金利の上昇により低下する可能性があります。
