マイクロキャップ株のシェアは高値を記録するために急増し、より広範な市場をはるかに上回っており、それは弱気のシグナルかもしれません。 Miller Tabakのエクイティストラテジスト、Matt Maleyは、これらの中小企業は大企業よりもはるかにリスクが高く、過度のリスクテイクは市場のトップに関連する傾向があると指摘しています。 「人々はより多くのリスクを追加し、彼らは風に注意を投げます。それは通常、最初ではなくサイクルの終わりに見られるものです」と彼はCNBCに言いました、
Maleyによると、2007年以降、iShares Microcap ETF（IWC）がS&P 500インデックス（SPX）を数か月にわたって上回った6つの事例がありました。 これらの6つのケースのうち5つで、彼はS&P 500がその後比較的早くトップに達したと述べています。 「これは完璧な指標ではありませんが、今後数か月のうちに市場で別の問題が発生する可能性があります。2月に見たようなものです」と彼は言いました。
駆動力
iShares Microcap ETFは、6月6日に史上最高を記録し、年初から12％上昇しました。 対照的に、S&P 500は3.7％進んでいますが、1月26日の過去最高値から3.5％低下しています。Microcapの株式は通常、時価総額が5, 000万ドルから3億ドルの間と定義されています。 CNBCによると、iShares ETFには、ラッセル2000インデックスの時価総額による1, 000の最小株が含まれています。
Susquehanna Financial Groupのデリバティブ戦略の責任者であるStacey Gilbertは、CNBCに対し、強い米ドル、堅調な国内経済、税制改革がマイクロキャップのアウトパフォーマンスの重要な要因であると語った。 ブルームバーグからのデータを引用して、彼女はグループとしてのマイクロキャップ企業の収益の92％が国内市場から来ていることを指摘しています。 対照的に、ドルの上昇は、国際的に焦点を当てた米国企業の輸出を妨げ、多国籍企業の海外収益をより少ないドルに換算する原因となります。
「フードを開けて」
ギルバートは、マイクロキャップ株式を検討する際は投資家に慎重に選択するよう助言しています。 「すべてのETFと同様に、実際にそこにあるものを把握するためにフードを開ける必要があり、これらの小さなキャップ名の一部の流動性の一部は非常にタイトになる可能性があります」と彼女はCNBCに語った。 「より幅広い商品を購入するのではなく、マイクロキャップの中でお気に入りの株を選んで、リスクが入るのを知っているでしょう」と彼女は付け加えた。
4月30日現在のiShares ETFの5つの最大保有は以下のとおりです。
| 会社 | ティッカー | IWCポートフォリオの割合 | YTDゲイン |
| アリーナファーマシューティカルズ | ARNA | 0.48％ | 41％ |
| Immunomedics Inc. | IMMU | 0.48％ | 56％ |
| AnaptysBio Inc. | ANAB | 0.43％ | （25％） |
| Heron Therapeutics Inc. | HRTX | 0.41％ | 82％ |
| Enanta Pharmaceuticals Inc. | エンタ | 0.37％ | 83％ |
AnaptysBioの最近の問題は、マイクロキャップ企業に固有のリスクを示しています。 バイオテクノロジー企業の株式は3月2日に過去最高を記録し、それ以来41％下落しています。 モトリー・フールによると、湿疹の治療の試験からの有望な結果は、その株をその高さに押し上げました。 それから、ピーナッツアレルギーの治療薬としてテストされたとき、同じ薬があまり有望でないことが証明されたというニュースが来ました。 2番目の試験の範囲は非常に小さく、成人に限定されていたという事実にもかかわらず、アナリストは失望した、とモトリーフールは示しています。
一方、Aimmune Therapeutics Inc.（AIMT）は、ピーナッツアレルギー治療の独自の試験から非常に明るい結果を発表し、AnaptysBioで計量を開始する競争に対する懸念を表明しました。 モトリー・フールが観察するように、アイミューンの試験には子供が含まれていたが、大人は含まれていなかったが、アナプティスバイオにはまだ有望な湿疹薬が含まれていたという事実にもかかわらずです。
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