Standard&Poor's 500インデックスは、経済全体の状態を判断するために最も一般的に使用されるベンチマークです。 多くの投資家は、S&P 500を個々のポートフォリオのベンチマークとしても使用しています。
ダウ・ジョーンズ工業平均は、かつて米国の経済的健全性の主要な尺度でしたが、その指数は30社しか含まれておらず、それが代表するセクターに限定されています。 S&P 500は、その幅広い範囲により、主要な株価指数となっています。 多くのヘッジファンドは、年間パフォーマンスをS&P 500と比較しています。これは、インデックスのリターンを上回るアルファを実現しようとしています。
S&P 500をベンチマークとして使用する利点
S&P 500をベンチマークとして使用する主な利点は、インデックスに含まれる大企業の幅広い市場幅です。 このインデックスは、米国の経済的健全性に関する幅広い見解を提供します。
広い範囲に加えて、S&P 500のもう1つの利点は、インデックスのコンポーネントが四半期ごとに更新されることです。 委員会は、インデックスに含める会社を決定します。 考慮される要因には、61億ドルを超える時価総額、少なくとも50％の公共フロート、米国の本社、十分な流動性および財務的実行可能性が含まれます。
企業は、新規株式公開（IPO）後6〜12ヶ月間、インデックスへの組み入れを検討される前に取引されている必要があります。 インデックスコンポーネントを更新することにより、インデックスは大規模市場の状態を正確に反映できます。
S&P 500をベンチマークとして使用する場合の欠点
S&P 500を個々のポートフォリオパフォーマンスのベンチマークとして使用することには、いくつかの欠点もあります。 ほとんどの投資家は、債券、貴金属、現金など、株式以外の資産で幅広く分散しています。これらの価値はS&P 500には反映されていません。
また、インデックスには、米国のより大きな時価総額企業のみが含まれます。 対照的に、投資家はポートフォリオに小規模企業または外国企業を所有している場合があります。 S&P 500をベンチマークとして使用することは、個人投資家のポートフォリオリターンの不正確な測定値になる可能性があります。
S&P 500をベンチマークの目的に使用することのもう1つの欠点は、インデックスが大企業に不均衡に加重されることです。 時価総額の上位50社は、インデックスの価値の半分以上を占めています。 その結果、これらの50社はインデックスの計算により大きな影響を与えます。 大企業の急激な価格変動は、インデックス全体に過度の影響を及ぼします。
S&P 500は、その構築に時価総額を使用しています。 インデックスは、株式数に現在の市場株価を乗じて、各企業の時価総額を決定します。 その後、すべての時価総額が合計され、インデックス除数と呼ばれる数値で除算されます。 その計算の結果はインデックス値です。
