注文フローの支払いは、取引執行のために注文をさまざまな関係者に送るために仲介会社が受け取る補償と利益です。 証券会社は、注文をさまざまな第三者に送ることに対する補償として、通常1株あたり1ペニーの小額の支払いを受け取ります。
注文フローの内訳
注文フローの補償の性質は不可欠です。 注文フローの支払いシナリオでは、ブローカーは、クライアントの知らない間に第三者から手数料を受け取っています。 これは当然、利益相反とその後のこの慣行に対する批判を招きます。 今日、ほとんどのブローカーはこの慣行を取り巻く明確なポリシーを提供しています。
これは、数千件の注文を処理できない小規模の証券会社にとって大きな利点です。 実際、これにより、注文を別の会社に送信して、実行する他の注文にまとめることができます。 これにより、証券会社はコストを低く抑えることができます。 マーケットメーカーまたは取引所は、それが処理する追加のシェアの恩恵を受けるため、トラフィックを誘導するために証券会社を補償します。
証券会社は、特定の当事者に注文を送信するための支払いを受け取ったかどうかを通知するようにSECから要求されます。 これは、アカウントを最初に開いたときと年次で行う必要があります。 会社はまた、支払いを受けるすべての注文を開示する必要があります。
注文フローのコスト削減の支払い
注文フローの手配の支払いによるコスト削減は見落としてはなりません。 多くの場合交渉力に欠ける投資家、特に個人投資家は、注文要求を満たすための競争から大きな利益を得ることができます。 ただし、他の灰色の領域と同様に、ビジネスを一方向に誘導する取り決めは不正を招き、金融市場とそのプレーヤーに対する投資家の信頼を損なう可能性があります。
皮肉なことに、注文フローの支払いは、バーナードマドフによって開拓された慣習です。これは、ポンジスキームの悪名高いマドフです。 その存在の間、その慣行はほとんど議論の余地がある。 しかし、その魅力は強すぎて、ニューヨーク証券取引所でさえ2009年に採用されています。
