営業キャッシュフローマージンとは何ですか？
営業キャッシュフローマージンは、営業活動からのキャッシュを特定の期間の売上収益の割合として測定するキャッシュフロー率です。 営業利益率と同様に、これは企業の収益性と効率、および収益の質の信頼できる指標です。
重要なポイント
- 営業キャッシュフローマージンは、営業キャッシュフローを収益で割ったものです。 営業キャッシュフローマージンは、企業が売上を現金に効率的に変換することを示しており、収益の質を示す優れた指標です。 営業利益率には、減価償却費などの営業利益が含まれます。
営業キャッシュフローマージンについて
営業キャッシュフローマージンは、企業が売上を現金に変換する効率を測定します。 実際の送金を伴う取引のみが含まれるため、収益の質の良い指標です。
キャッシュフロー 収益、オーバーヘッド、運用効率に左右されるため、特に同じ業界の競合他社とパフォーマンスを比較する場合、非常に重要です。 同社はさらに収益性を高めるために事業に投資しているため、営業キャッシュフローはマイナスになっていますか？ または、会社は事業を好転させるための必死の試みで事業を継続するために時間を買うために外部資本の注入を必要としますか？
企業が運転資金をより効率的に使用することで営業キャッシュフローマージンを改善できるように、買掛金の支払いを遅らせたり、顧客の支払いを求めたり在庫を使い果たしたりすることで、営業キャッシュフローマージンを一時的に平坦化することもできます。 しかし、会社の営業キャッシュフローマージンが年々増加している場合、その資産ベースを拡大し、株主に長期的な価値を生み出す能力と同様に、フリーキャッシュフローが改善していることを示しています。
営業キャッシュフローマージンと営業マージン
営業キャッシュフローマージンは、営業マージンとは異なります。 営業利益には減価償却費が含まれます。 ただし、営業キャッシュフローマージンにより、減価償却などの非現金費用が追加されます。
営業利益率は、営業利益を収益で割って計算されます。 これは、営業利益を使用することを除いて、営業キャッシュフローマージンに似ています。 営業キャッシュフローマージンは、営業利益ではなく営業キャッシュフローを使用します。
フリーキャッシュフローマージンは別のキャッシュマージン指標であり、設備投資も追加します。 固定費と変動費の比率が高い資本集約型産業では、営業レバレッジのおかげで、売上高のわずかな増加が営業キャッシュフローの大幅な増加につながる可能性があります。
営業キャッシュフローマージンの例
営業キャッシュフロー=純利益+非現金費用（減価償却費）+運転資本の変化
会社ABCが2018年の事業活動について次の情報を記録したと仮定します。
売上= 5, 000, 000ドル
減価償却= 100, 000ドル
償却= 125, 000ドル
その他の非現金費用= 45, 000ドル
運転資本= 1, 000, 000ドル
純利益= 2, 000, 000ドル
2019年の事業活動に関する次の情報を記録しました：
売上高= 5, 300, 000ドル
減価償却= 110, 000ドル
償却= 130, 000ドル
その他の非現金費用= 55, 000ドル
運転資本= 1, 300, 000ドル
純利益= 2, 100, 000ドル
2019年の営業活動からのキャッシュフローを次のように計算します。
営業活動によるキャッシュフロー= 2, 100, 00 +（110, 000ドル+ 130, 000 + 55, 000ドル）+（1, 300, 000-1, 000, 000ドル）= 2, 695, 000ドル
営業キャッシュフローマージンに到達するために、この数値を売上で除算します。
営業キャッシュフローマージン= 2, 695, 000ドル/ 5, 300, 000ドル= 50.8％
