センチメントインジケーターとは何ですか?
センチメントインジケーターは、グループが市場または経済についてどのように感じるかを示すために設計されたグラフィカルまたは数値インジケーターを指します。 センチメントインジケータは、現在の信念と位置が将来の行動にどのように影響するかを定量化しようとします。 感情指標は、人々のグループがどれほど強気か弱気かを示します。これは、多くの場合、逆の方法で、このグループの将来の行動を予測するのに役立ちます。 たとえば、投資家が非常に弱気である場合、それは市場価格がすぐに高くなり始める可能性があるというセンチメント指標トレーダーへの反対のシグナルであることが多い。
重要なポイント
- 消費者の行動や信念、投資家の行動や信念など、さまざまな種類のセンチメントインジケーターがあります。 センチメントインジケーターの極端な測定値によって、一部のトレーダーは逆の見方をします。 たとえば、極端な楽観主義には通常悲観主義が続き、その逆も同様です。感情指標は、資産、トレンド、または経済自体を見るだけでなく、参加した参加者の観点からトレンド、資産、および経済を分析するために使用されます。センチメントインジケータは分析対象と同じ方向に動いており、通常はその傾向を確認するのに役立ちます。
センチメントインジケーターは何を伝えますか?
投資家は、センチメントインジケーターを使用して、楽観的または悲観的な人々が現在の市場または経済状況についてどの程度かを確認できます。 たとえば、ミシガン州の消費者センチメントレポートなどの消費者センチメントインジケーターは、消費者が消費しないことを恐れる可能性があるため、悲観論が企業の在庫不足を引き起こす可能性があることを示しています。
データは解釈の対象です。 高い測定値は、消費者が明るいことを示しています。 しかし、高い測定値から、時間とともに低くなる可能性が高いと感じる人もいます。 低い測定値は、消費者が虐げられていることを示しており、そこから物事が改善される可能性があります。
センチメントインジケータは単なるデータの一部であり、行動を起こすためのタイミングを示すためのものではありません。 たとえば、プット/コール比率などのセンチメントインジケーターの読み取り値が非常に高い場合(過去の値と比較して)、投資家が株価の下落を期待していることを示します。 逆の側面は、価格を押し下げ続けるために残っている人が少ないので、価格が上昇する可能性が高いことを示しています。 インジケーターが私たちに伝えないのは、いつそれが起こるかです。 代わりに、トレーダーは感情レベルが極端に達したときに価格の転換点を監視するためにデータを使用します。
センチメントインジケーターが極端に近い場合、現在のトレンドを確認するのに役立ちます。 たとえば、プット/コール比率の上昇は投資家が悲観的であることを示しており、価格の下落傾向を確認するのに役立ちます。 同様に、プット/コール比率の低下は、価格の上昇を確認するのに役立ちます。
政策立案者はまた、他の経済データとともにセンチメント指標を使用して、たとえば、金利の将来の方向性を判断するのに役立てることができます。 (詳細については、ミシガン州消費者心理指数の読み方を参照してください)。
市場センチメントインジケーターの種類
投資家はセンチメントインジケータを使用して、株式市場のムードに関する洞察を得ることができます。 これらの指標によって示される極端な測定値は、差し迫った反転を示している可能性があります。
CBOEボラティリティインデックス(VIX):投資家は、ポートフォリオを保護するために投資家がかなりの量のプットオプションを購入すると急騰するため、この指標を恐怖指数と見なすことがよくあります。 プットオプションを購入する投資家は、原株の価格が下がると信じています。 VIXが急上昇する場合、市場内の恐怖を示しています。 (詳細については、ボラティリティインデックス(VIX)が示すものを参照してください。)
ニューヨーク証券取引所(NYSE)の高値/安値インジケータ:投資家はこの指標を追跡して、52週の高値を更新した株と52週の高値を更新した株を比較できます。 どちらの方向へのスパイクも、極端な強気または弱気の感情を示すことがよくあります。 反対派の投資家は、この悲観的な指標を使用して、厳しい悲観的な時期に高品質の株式を購入する可能性があります。
NYSE 200日移動平均: この指標は、長期移動平均を超えて取引されている株式の数を示し、パーセンテージで表されます。 たとえば、指標が上昇しており、株式の60%以上が200日間の移動平均を超えて取引されていることを示している場合、広範な強気の感情を示しています。 80%を超える読み取り値は、株式が買われすぎている可能性があることを示しています。
奇数ロット取引統計: この指標は、奇数ロットで売買されている株式の数を測定します。これは、ほとんどの株式で100株未満です。 このセンチメントインジケーターの背後にある理論は、一般的に最低額の個人投資家が奇数ロットを売買する可能性が高く、強気のセンチメントがピークに達したときに買い、弱気のセンチメントがクライマックスに達すると売ることです。 したがって、極端な市場で奇数ロット取引が増加すると、知識のある投資家は反対方向のポジションを取ることがあります。
トレーダーのコミットメントレポート:この週次レポートは、先物市場におけるトレーダーのさまざまなグループの総合的なポジショニングを示しています。 投機的なポジションの上昇は、その資産の価格の上昇を示しています。 ただし、投機的関心が極端になった場合、価格が逆方向になる可能性があることを示しています。
センチメントインジケーターとテクニカルインジケーターの違い
センチメント指標の中には、テクニカル指標の見出しにも当てはまるものもありますが、その逆もありますが、センチメント指標は、消費者や投資家が自分自身をどのように位置付けているか、または経済や市場についての現在の信念を示しています。 テクニカルインジケーターは、資産の価格またはボリュームデータ(および場合によっては他の種類のデータ)を操作して、価格/ボリュームチャートで何が起こっているかについて異なる視点を提供する数式を説明するために使用される広義の用語です。
センチメントインジケータの使用の制限
感情指標はタイミング信号ではありません。 トレーダーのコミットメントレポートを極端に読んだからといって、資産の価格がすぐに反転するわけではありません。 極端な読み取り値は長期間そのままになる場合があります。または、トレーダーがポジションを解き、極端な読み取り値が大幅な価格反転なしで消える間、価格は現在の位置に留まることがあります。
センチメントインジケータは、市場または経済の転換点を確認するのに役立つ他の形式の技術的およびファンダメンタル分析と組み合わせて使用するのが最適です。 たとえば、非常に強気のセンチメント測定値と、非常に高い価格/収益率(および/または悪化するファンダメンタルズ)、および価格の内訳は、センチメントのみに作用するよりも差し迫った下降トレンドのより決定的な証拠を提供します。