シニア転換社債とは、社債を事前に定義された発行者の株式に変換するオプションを含む負債証券です。 シニア転換社債は、同じ組織が発行した他のすべての債券よりも優先されます。
シニアコンバーチブルノートの分解
転換社債とは、明示的に評価されていない初期段階のスタートアップに資金を提供しようとするエンジェル投資家またはシード投資家によって発行されることが多い債務証書です。 会社にとって合理的な価値を確立するための詳細情報が利用可能になった後、転換社債の投資家はその社債を資本に転換することができます。 企業の評価は通常、シリーズAの資金調達ラウンドで決定されます。 したがって、投資家は元本と利息の形で利益を得る代わりに、会社の株式を受け取ります。 転換社債を発行した後に会社が破綻し、債務不履行となった場合、その社債保有者は初期シードまたは投資を取り戻すことができなくなる可能性があります。 手に入れるものがあれば、転換社債保有者は担保付債務保有者の後、株主の前に並ぶでしょう。
転換社債の種類は、シニア転換社債です。 シニア転換社債契約の貸し手は、彼または彼女のノートを借入会社の株式に変換するオプションを持っていますが、貸し手は、破産の場合に借り手の資産に対するシニアクレームも持っています。
シニア転換社債保有者は、通常の債券発行には見られない2つのメリットを受け取ります。発行者が破産した場合のコールオプションと償還優先権です。 これらの追加の利点により、ノートホルダーに提供される利子の額は、同じ発行者が提供する他の債券よりも低くなる傾向があります。
シニア転換社債を保有する最悪のシナリオは、発行会社が最初に好調だった場合、つまり債務が株式に転換され、その後倒産した場合です。 転換された株式は価値がなくなりますが、ノートの所有者はもはや償還請求権を持ちません。
