償還とは何ですか？
償還という用語は、文脈に応じて、金融およびビジネスの世界でさまざまな用途があります。 ファイナンスの償還とは、資産の満期日またはそれ以前のマネーマーケットの確定利付証券の返済を指します。 投資家は、株式、債券、ミューチュアルファンドなどの投資の一部またはすべてを売却することで償還できます。 しかし、ビジネスやマーケティングでは、消費者はしばしばクーポンやギフトカードを製品やサービスに引き換えます。
償還は、キャピタルゲインまたはキャピタルロスを引き起こす可能性があります。
償還について
確定利付証券に投資する人々は、固定値で定期的に利息を受け取ります。 これらの商品は、満期日前または満期日に償還することができます。 満期時に償還された場合、投資家は証券の額面または額面を受け取ります。
債券またはその他の証券を発行する企業は、満期日以前に証券を買い戻す際に投資家に償還価額を支払うことができます。 金利の支払いは通常、これを行う前に停止します。 償還額は通常、債券の額面金額よりも高くなります。 したがって、これらの債券の償還は、債券と呼ばれ、額面を上回るプレミアム価格で行われます。
投資信託投資家が償還を行うためには、投資家はその要求をファンドマネージャーに通知する必要があります。 マネージャーは一定の時間内にリクエストを処理し、投資家に資金を分配しなければなりません。 投資家に支払うべき金額は通常、手数料やその他の手数料を差し引いた株式の現在の市場価値です。
消費者として、私たちはしばしば日常生活で償還を行います。 たとえば、クーポンまたはギフトカードは、クーポンまたはカードの価値が商品またはサービスと交換されるため、償還の形式です。
償還
重要なポイント
- ファイナンスでは、償還とは、満期日以前の優先株や債券などの確定利付証券の返済のことです。 投資信託の投資家は、株式の全部または一部の償還を要求できます。
償還時のキャピタルゲインおよびロス
投資の償還により、キャピタルゲインまたはロスが発生する場合があります。これらは両方とも、確定利付投資および投資信託の株式で認識されます。 キャピタルゲインの課税は、同年に認識されたキャピタルロスによって軽減されます。 投資信託の損益は、同じキャピタルゲインの計算に含まれます。
償還時のキャピタルゲインまたはキャピタルロスを計算するには、投資家はコスト基準を知る必要があります。 債券は、債券の額面または額面以外の価格で購入できます。
たとえば、投資家が額面価格1, 000ドルの社債を900ドルの割引価格で購入し、債券が満期に償還されると額面価格1, 000ドルを受け取ると仮定します。 投資家はその年に100ドルのキャピタルゲインを獲得し、そのゲインに対する税金負債はキャピタルロスによって相殺されます。 同じ投資家が額面価額1, 000ドルの社債を1, 050ドルで購入し、その債券が満期時に1, 000ドルで償還されると、50ドルのキャピタルロスにより、税務上の100ドルのキャピタルゲインが減少します。
償還の種類
ほとんどの償還は現金で行われます。 したがって、投資信託投資家が償還を要求すると、ファンド管理会社は投資家に市場価格で株式の小切手を発行します。 しかし、償還が現物で行われる場合があります。
現物償還
現物償還とは、スワップではなく、お金ではなく有価証券またはその他の商品に対する支払いです。 ミューチュアルファンド業界ではめったに使用されない現物償還は、上場ファンド（ETF）で一般的です。 ファンドマネージャーは、償還が長期投資家を傷つけると感じるかもしれません。 したがって、ファンドからの退出を希望する人に現金を支払う代わりに、比例配分で他の証券のポジションを提供します。
ETFは一般に、ミューチュアルファンドよりも税金に優しいと考えられています。 現物で株式を発行することにより、ETFは償還支払いのために現金を調達するために証券を販売する必要がありません。 これにより、キャピタルゲインの分配が不要になり、投資家の税金負債が削減されます。
投資信託の償還
投資信託会社へのファンド株式の償還は、投資家からの償還要求を受け取ってから7日以内に行われなければなりません。 ミューチュアルファンドの価格は1日に1回のみであるため、お金を償還したい投資家は、マーケットの終値またはミューチュアルファンドによって設定された時間よりも前に注文する必要があります。 資金は、その日のファンドの純資産価値（NAV）で償還されます。これは、ファンドの資産の価値から負債を差し引いた合計として計算されます。 販売が完了すると、クライアントは通常、小切手または銀行口座への直接入金による利益を含む資金を受け取ります。
一部の投資信託には、バックエンドロードの形で償還手数料が添付されている場合があります。 バックエンドの負荷とは、販売料金であり、時間の経過とともに低下するファンドの価値の割合です。 投資家がファンドの株式をより長い期間保有している場合、株式の償還時に請求されるバックエンドの負荷は小さくなります。
ミューチュアルファンドへの投資は、長期にわたってファンドシェアを購入および保持する個人向けに設計されており、短期間でファンドシェアを売却すると、投資家にとってコストが高くなります。 投資家は、プロのポートフォリオ管理のための販売費と年会費、ファンドの会計および法的費用を支払います。
