S&P 500指数は2009年3月の弱気相場の底から365％の上昇を記録しており、これにより多くの投資家や市場歴史家が今後の大幅なリターンの低下を期待しています。 一方、リサーチアフィリエイトの調査によると、バロンのレポートによると、投資家は今後10年間、投資家が米国から国際株式に傾倒すべきだという。
Research Affiliatesは、スマートベータ投資戦略の開発で知られるRob Arnottによって設立された投資顧問会社です。 次の10年間で、彼らは、欧州、オーストラリア、極東の先進市場株式を捕捉するMSCI EAFEインデックスの平均年間インフレ調整後実質リターンを5.3％、新興市場株の平均実質リターン7.3％を予測しています。 。 対照的に、彼らは、大型キャップS&P 500ではわずか0.5％、小型キャップRussell 2000 Indexでは1.9％の年間実質リターンを期待しています。
重要なポイント
- 次の10年間は、米国株式のリターンがわずかである可能性があります。多くの外国市場は、はるかに安く、大幅に上昇していますが、外国株式には独自のリスクがあります。
投資家にとっての意義
Russell 2000は、2018年8月下旬の最高記録をまだ回復しておらず、現在は約9％低下しています。 2018年のラッセルの年末売却に先立ち、リサーチアフィリエイトは、今後のS&P 500と同程度のパフォーマンス低下を予想していました。
現在、金利が歴史的な最低水準に近づいているため、リサーチアフィリエイトは、ブルームバーグバークレイズの米国総合債券インデックスが年間マイナス0.3％を返し、米国財務省インフレ保護証券（TIPS）が年間わずか0.4％を返すと予想しています。
不動産も期待はずれの投資となり、REITの年間実質収益率はわずか1％です。 ほとんどのREITインデックスは2019年に約25％上昇し、S&P 500と同様の利益を計上しています。
また、Morgan Stanley Wealth Managementの最高投資責任者（CIO）であるLisa Shalettは、バロンの別のレポートによると、投資家がより良い株式収益を求めて海外に目を向けるよう提案しています。 彼女は、ユーロで販売されているMSCI Europe Total Return Indexが過去12か月間にS&P 500 Total Return Indexを上回っていることに注目しています。 さらに、米国では、株価の評価が高く、収益の伸びが低下しています。
対照的に、シャレットは、海外での評価ははるかに低く、「洗い流される」ところまで進んでいると述べています。 世界的な経済成長は、中央銀行による緩和の影響もあり、回復する可能性があると予想して、彼女はこう書いている。グローバル成長の改善。」
他の投資専門家も同様の見解を持っています。 ヒューストンの資産管理会社アバロン・アドバイザーズの共同最高責任者であるビル・ストーンがウォール・ストリート・ジャーナルに語ったように、「株式は世界の他の地域ではかなり安くなっています」。
コネチカット州のRDM Financial Group-HighTower Advisorsの最高投資責任者であるMichael Sheldon氏は、次のように述べています。同じジャーナルレポート。
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外国株には、独自のリスクと注意事項があります。 先進国でも深刻な政治的および経済的問題があります。 たとえば、欧州連合（EU）はイタリアの新しいポピュリスト政府と争っていますが、Brexitは未だに進行中の作業であり、大陸全体で不確実性を生み続けています。
