証券貸付とは何ですか？
証券貸付は、投資家または企業に株式、デリバティブまたはその他の証券を貸し付ける行為です。 証券貸付では、借り手は現金、証券、信用状のいずれであっても担保を差し入れる必要があります。 担保が貸し出されると、所有者と所有権も借り手に移されます。
証券貸付
証券貸借について
証券貸付は通常、個人投資家ではなく、ブローカーやディーラーの間で行われます。 取引を完了するには、ローン契約と呼ばれる証券貸借契約を完了する必要があります。 これは、期間、貸主の手数料、担保の性質を含むローンの条件を定めています。
FDIC規制によると、借り手は担保として証券の価値の少なくとも100％を提供する必要があります。 証券の担保は、そのボラティリティにも依存します。 証券ローンの最低初期担保は、貸付証券の市場価値の少なくとも102パーセントに加えて、債務証券については未収利息です。
典型的な証券貸付には、借り手と貸し手の間の取引を促進する清算ブローカーが必要です。 借り手は株の貸し手に手数料を支払い、この手数料は貸し手と清算業者の間で分割されます。
証券貸借のメリット
証券貸借は空売りにとって重要であり、投資家は証券を借りてすぐに売却します。 借り手は、証券を売却し、後で低価格で買い戻すことで利益を得ることを望んでいます。 所有権は一時的に借り手に譲渡されているため、借り手は貸し手に配当金を支払う義務があります。 これらの取引では、貸し手は合意された手数料の形で補償され、取引の終了時に証券も返還されます。 これにより、貸し手はこれらの手数料を受け取ることで収益を高めることができます。 借り手は、証券をショートさせて利益を引き出す可能性を通じて利益を得ます。
証券貸付は、ヘッジ、裁定取引、および失敗主導型の借入にも関与しています。 これらのシナリオのすべてにおいて、証券の貸し手にとっての利益は、現在ポートフォリオに保有されている証券の小額の利益を得るか、または現金資金のニーズを満たす可能性があることです。
重要なポイント
- 証券貸付は、担保と引き換えに株式、デリバティブまたはその他の金融商品をブローカーに貸し付ける行為です。
空売りを理解する
空売りには、借り入れた有価証券の売却と買い戻しが含まれます。 目標は、より高い価格で証券を販売し、それからより低い価格でそれらを買い戻すことです。 これらの取引は、証券の借り手が証券の価格が下がりそうだと考えたときに発生し、売買価格の差に基づいて利益を生み出すことができます。 借り手が空売りから得た利益の額に関係なく、契約期間が終了すると、融資仲介業者に合意した手数料が支払われる。
権利と配当
融資契約の一部として証券が譲渡されると、すべての権利が借り手に譲渡されます。 これには、投票権、配当権、およびその他の分配権が含まれます。 多くの場合、借り手は配当金と同等の支払いを貸し手に送り返します。
証券貸借の例
投資家が、現在100ドルで取引されている株の価格が近い将来75ドルまで下がると強気だとします。 在庫はそれほど不安定ではなく、通常、定義された範囲で取引されます。 彼女の論文から利益を得るために、彼女は5000ドルの現金担保を置くことによって証券会社から会社の50株を借ります。 投資家は、株価が予想価格に下がった後、割引価格で株式を買い戻し、貸し手から株式ローンのリベートを受け取ります。
