以下のすべての金融市場で時間を費やしたことがあるなら、おそらくセクターのローテーションについて聞いたことがあるでしょう。 経済サイクルの特定の段階では、特定の事業部門がより利益を上げます。 ステージのこの単純な配置は、ほとんどのストライプのトレーダーに役立つロードマップを提供します。
セクター回転とは
セクターローテーションは、市場に勝つために、ある産業セクターから別の産業セクターへ資金を移動させる投資戦略です。 それは、1854年に遡る経済サイクルに関する国立経済研究局（NBER）のデータから理論として生まれました。各ビジネスサイクルの開始、終了、および期間を知っているのは、この政府および学術経済学者のおかげです。
あなたは以前にNBERについて聞いたことがあるかもしれません：彼らは不況が公式に終了したことを発表するものです–事実の3年後。 データの開発は遅く、少し乾燥しているかもしれませんが、少し掘り下げると、投資家が意思決定に使用できる洞察が得られます。
株式市場での過去の実績が常に将来の成功を意味するわけではなく、特定のセクターがいつでも有利になる場合とそうでない場合があることに留意することが重要です。 とはいえ、投資家が特定の市場サイクルで投資すべきものを決定するのに役立つデータを見てみましょう。
4段階の市場サイクル
市場は経済と同様に上下に動きます。 この議論のために、このサイクルを4つの段階に分けます。
- 市場の底部：これはダイビング価格で表され、最終的には長期的な安値に達します。 強気市場：これは、市場が市場の底辺から集まることから始まります。 市場のトップ：まさにその通り、このステージは強気市場が横ばいになり始めるとトップになります。 弱気相場：ここで再び下落します これは、次のマーケットボトムの前兆です。
ほとんどの場合、金融市場は、3〜6か月先の経済状況を予測しようとします。 つまり、市場サイクルは通常、経済サイクルよりもはるかに進んでいます。 経済は景気後退のにあるため、市場は回復を先取りし始めるため、これは覚えておくことが重要です。
4段階の経済サイクル
経済サイクルの4つの基本段階のリスト（上記と同じ順序）と、関連するいくつかの兆候があります。 繰り返しますが、これらは通常、市場サイクルを数か月引きずることに留意してください。
- 完全な不況
これは、ビジネスや失業者にとって良い時期ではありません。 GDPは四半期ごとに縮小しています。 金利は低下しています。 消費者の期待は底を打ちました。 利回り曲線は正常です。 この段階で歴史的に最も利益を上げたセクターは次のとおりです。
- 循環と輸送（最初の近く）テクノロジー産業（最後の近く）
これは物事が拾い始めるときです。 消費者の期待は高まっています。 工業生産が成長しています。 金利は底を打った。 利回り曲線は急勾配になり始めています。 歴史的に、この段階で成功しているセクターには以下が含まれます。
- 産業（最初に近い）基本材料エネルギー（最後に近い）
この段階では、利回り曲線が平坦化され、金利が急速に上昇する可能性があります。 消費者の期待は低下し始めています。 工業生産は横ばいです。 この段階で歴史的に収益性の高いセクターには以下が含まれます。
- エネルギー（最初の近く）サービス（最後の近く）
これは、経済全体にとって物事が悪化し始めるところです。 消費者の期待は最悪です。 工業生産は落ちている。 金利は最高です。 利回り曲線は平坦であるか、さらには反転しています。 歴史的に、これらの厳しい時期には次のセクターが好意的でした。
- サービス（最初の近く）ユーティリティサイクルとトランスポート（最後の近く）
ボトムライン
この一般的な概要を念頭に置いて、トレーダーは経済サイクルの今後の段階でどの企業が成功するかを予測しようとすることができます。 同様に重要なのは、市場が将来の経済状況に関して示している兆候です。 これらの証拠となる兆候を監視することで、トレーダーが経済がどの段階にあると信じているかについての大きな洞察を得ることができます。
