LedgerXの定義
LedgerXは、暗号通貨デリバティブを専門とする決済機関です。 LedgerXは、スワップ実行機能（SEF）およびデリバティブ清算機関（DCO）として登録されています。
LedgerXの分解
暗号通貨は、2009年にビットコインが発売されて以来、非常に人気があります。それ以降、数百もの暗号通貨が作成され、多くの企業や伝統的な資金が逃げていたプロジェクトに資金を提供するように設計されています。 これは、株式、債券、およびその他の金融商品を管理する既存のルールがデジタル資産をカバーするのに十分かどうかを判断しようとしている規制当局にとって頭痛の種です。
規制当局は投資家の保護を確保する必要がありますが、ルール作成プロセスは結論を出すまでに何年もかかる可能性があるため、急速に進化するテクノロジーに追いつくゲームをプレイしています。 たとえば、証券取引委員会（SEC）が暗号通貨トークンをいつセキュリティとみなすかを定義できたのは2017年までではありませんでした。
2017年7月、商品先物取引委員会（CFTC）は、LedgerXにデリバティブクリアリング組織（DCO）ライセンスを付与し、デリバティブ契約のクリアリングハウスとして登録できるようにしました。 CFTCが決定に達するには、推定3年かかりました。
個々のトークンの売買からデリバティブへの移行は、暗号通貨が主流の金融商品として受け入れられるための大きな一歩です。 LedgerXを通じてクリアされたデリバティブの原資産は暗号通貨になります。
デリバティブを使用すると、投資家はビットコインやイーサリアムトークンを購入することなく暗号通貨へのエクスポージャーを得ることができます。これは、投資家が通貨先物、株式オプション、または上場資金（ETF）を購入できるのと同じです。 これにより、個々のトークンを購入してエクスポージャーを得ると投資家に数千ドルの費用がかかる場合があるため、暗号通貨への投資はより手頃な価格になります。
LedgerXなどのクリアリングハウスは、クリアリングハウス以外で提供されるオプションでは利用できない先物およびオプション契約の透明性、予測可能性、および安全性を提供します。 それらは投資家が暗号通貨のプットとコールを売買できるようにし、投資家が極端に賭けることを許可することで暗号通貨の値の大きな変動の発生を減らすのに役立つかもしれません。
LedgerXを成功させるには、暗号通貨デリバティブが実行可能な投資であると投資家に信じさせるために、大量の契約を引き付ける必要があります。 これは、暗号通貨が販売されている取引所とは異なりません：Coinbaseなどの確立された取引所は、その人気がより多くの投資家を引き付け、取引量を増加させる好循環の恩恵を受け、さらに多くの投資家とより多くの量を引き込みます。 LedgerXは、運用の最初の週に100万ドル相当の契約が取引されたと報告しました。
LedgerXは歴史的にビットコイン取引に関連付けられてきましたが、そのCFTCライセンスにより、他の暗号通貨を基礎として使用するデリバティブをクリアできます。 拡張の候補者は、高い時価総額と安定した技術プラットフォームを備えた、十分に確立されたものでなければなりません。 ローンなどの従来のオプション以外で資金を調達するために使用される初期コイン提供（ICO）は、SECとCFTCがそれらを定義する方法について合意する必要があるため、規制の不確実性のために含まれる可能性は低くなります。
