平均利益率（ROAE）とは
平均株主資本利益率（ROAE）は、平均株主資本残高に基づいて企業の業績を測定する財務比率です。 通常、ROAEは会計年度の会社の業績を指すため、ROAE分子は純利益であり、分母は年の初めと終わりの資本価値の合計を2で割って計算されます。
平均利益率（ROAE）について
業績の決定要因である自己資本利益率（ROE）は、純利益を貸借対照表の期末株主資本価値で除算することによって計算されます。 この株式価値には、土壇場での株式の売却、株式の買い戻し、配当の支払いが含まれます。 これは、ROEが一定期間のビジネスの実際の収益を正確に反映しない可能性があることを意味します。 平均株主資本利益率（ROAE）は、特に会計年度中に株主資本の価値が大幅に変化した場合、企業の企業収益性をより正確に表すことができます。 ROAEは、会社の収益性の自己資本利益率（ROE）測定の調整バージョンであり、分母である株主資本が平均株主資本に変更されます。 基本的に、アナリストは純利益を株主資本で除算する代わりに、純利益を年の初めと終わりの資本価値の合計を2で割った値で除算します。
純利益は年次報告書の損益計算書に記載されています。 株主資本は、年次報告書の貸借対照表の下部に記載されています。 貸借対照表は時間のスナップショットであるのに対し、損益計算書は年間全体の取引をキャプチャします。 その結果、アナリストは、純利益を貸借対照表項目の期間の開始と終了の平均で除算します。 ある企業が株主資本の大幅な変化をめったに経験しない場合は、おそらく計算の分母に平均株式数を使用する必要はありません。
会計年度中に株主資本が変わらない、またはごくわずかしか変わらない状況では、ROEとROAEの数値は同一、または少なくとも類似している必要があります。
ROAEの解釈
ROAEが高いということは、企業が1ドルの株主資本に対してより多くの収入を生み出していることを意味します。 また、アナリストに、収益性、資産回転率、レバレッジのいずれであるかを問わず、企業がより高いリターンを達成するためにどのレバーを引いているかを伝えます。 これら3つの測定値の積はROAEに等しくなります。 利益率は営業効率に関する情報を提供し、純利益を売上高で割ることによって計算されます。 平均資産回転率は資産効率の指標であり、売上高を平均総資産で除算して計算されます。 平均資産を平均株主資本で割って測定される財務レバレッジは、企業の負債水準の尺度です。
ROAE比率は、収益性、営業効率、および負債によって決まります。 レバレッジは、純利益を増加させることなくROAEを増加させます。 そのため、アナリストは他の収益率で高いROAE指標を確認し、ROAEの増加が負債の増加ではなく売上の増加と生産性の向上によるものであることを確認することが重要です。
