レギュレーションSHOとは
規制SHOは、2005年1月3日に実施された規制であり、空売り慣行に関する法律の更新を目指しています。 規制SHOは、非倫理的なトレーダーが裸の空売り行為を行う機会を防ぐことを主な目的とする「場所」および「クローズアウト」の基準を確立しました。
レギュレーションSHO
「ロケート」要件では、ブローカーは、空売りが行われる前に特定の日に空売りされる株式を借りて空売りに配信できるという合理的な信念を持っている必要があります。
「クローズアウト」要件は、清算機関で多くの延長配達の失敗がある証券に課される配達要件の増加を表します。
この規制は、1938年以来空売り規制が初めて更新されたものです。
SHOが発効した規則とポリシー
規制の最初の採択後、2つの例外がありました-祖父の規定とオプションマーケットメーカーの例外-クローズアウト要件。 しかし、ポジションの引き渡しに失敗した証券を閉鎖するための要件が満たされていない場合に関しては、継続的な懸念がありました。 これらの懸念により、最終的に2008年までに両方の例外が排除されました。
規制の変更には、すべての持分証券の販売の結果としての配達の失敗にそれらを適用することによるクローズアウト要件の強化、および配達の失敗がクローズされるまでの時間の短縮が含まれています。
SECによるレギュレーションSHOのさらなる変更には、ルール201の採用が含まれます。これは、在庫に対する大幅な下方圧力圧力の期間中に空売りが影響を受ける可能性がある価格を制限します。 SECによると、このルールの目的は、特に証券の株価を乱用または操作することを意図した空売りを防止することです。
SECがレギュレーションSHOの導入で対処しようとした主要な問題の1つは、空売りを使用して証券の価格を人為的に押し下げることでした。 規則201の導入は、日中の取引中の価格の大幅な下落の最中にある証券の下落を増幅する可能性のある空売りを防ぐことを目的としていました。
ルール201の一部として、トレーディングセンターは、在庫が1日以内に価格の10％の下落を受けた後、許容できない価格と見なされる価格での空売りを防止するポリシーを確立し、実施する必要があります。 これにより、「サーキットブレーカー」がトリガーされ、価格テストの制限がその日の空売りおよび翌取引日に適用されます。
