ストリップされたMBSとは何ですか？
剥奪された住宅ローン担保証券（MBS）は、住宅ローン担保証券の一種であり、元本のみのストリップと利息のみのストリップに分割されます。 これらの2つのソースの両方から収入を生成する従来のMBSとは異なり、基礎となる住宅ローンの元本または利息の支払いからキャッシュフローを引き出します。
剥奪されたMBSは金利の変化に非常に敏感であり、 将来の借入コストを予測できると考える投資家。
重要なポイント
- 剥奪された住宅ローン担保証券（MBS）は、元本のみと利息のみのストリップに分割される住宅ローン担保証券の一種です。元本のみのストリップと利息のみのストリップの収益性は、主に金利の方向に依存します。
ストリップされたMBSについて
住宅ローン担保証券（MBS）は、それらを発行した銀行から購入した住宅ローンの束で構成される投資です。 MBSへの投資とは、これらのさまざまな住宅ローンの権利を購入することを意味します。 すべてが計画通りに進み、住宅購入者がデフォルトをしない場合、定期的な毎月の利払い、貸し手が支払うべきです。 お金を借りる費用、およびローンの実際の返済（元金とも呼ばれる）。
剥奪されたMBSは、さまざまなタイプの投資家にアピールするために作成されたもので、利子または元本の支払いの両方ではなく、どちらかを利用するオプションを提供します。 投資家は、自分の収入ニーズと市場の見通しに基づいて、どの戦略を追求するかを自由に決定できます。 具体的には、金利がどこに向かっているのかを予測する必要があります。
プリンシパルのみのストリップとインタレストのみのストリップ
プリンシパルのみのストリップとインタレストのみのストリップには基本的な違いがいくつかあります。
元本のみのストリップは、金額はわかっているが支払時期は不明です。 それらは、金利と前払いの速度によって決定される額面の割引で投資家に販売されます。
一方、利息のみのストリップは、初期には高いレベルのキャッシュフローを生成し、後期には大幅に低いキャッシュフローを生成します。 投資家は、金利が将来どのようになると考えるかに基づいて、元本のみのストリップと利息のみのストリップを選択できます。
特別な考慮事項
関心度
その構造のために、金利の変更は元本のみおよび利息のみのストリップに反対の影響を及ぼします。 金利の上昇は、キャッシュフローに適用される割引率を高め、元本のみのストリップの価格を引き下げます。
プリンシパルのみのストリップの利回りは、プリペイメントの速度に直接影響されます。プリンシパルのプリペイメントが速いほど、プリンシパルのみのストリップ投資家の全体的な利回りが高くなります。 金利が下がると前払いが増えるため、元本のみの投資家は金利の低下を切望しています。
対照的に、金利のみが引き上げられると、金利のみのストリップの価格が上昇します。 金利が高くなると、期限前返済レベルも低下し、住宅ローンの寿命が長くなります。 これらの状況下では、金利のみのストリップはより長い期間にわたって金利を収集するため、価値が上昇します。
剥奪されたMBSは、より多くの利息またはより多くの元本で構成されるように調整でき、投資家にカスタマイズされた量の金利リスクを提供します。
簡単に言えば、金利が低下すると、元本のみのストリップは価格が上昇し、金利のみのストリップは減少します。 逆に、金利が上昇すると、金利のみのストリップは価格が上昇し、元本のみのストリップは低下します。 言い換えれば、投資家が金利が上昇していると考えている場合、彼または彼女は金利のみのストリップを購入します。 代わりに、投資家が金利が低下すると考えている場合、彼または彼女は元本のみのストリップを購入します。
